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基金学苑理财|这类债基密集限购 什么情况?

时间:2021-04-16 11:22:17 | 来源:新浪财经-自媒体综合

来源:国联安基金

今年以来股市持续震荡,风险收益水平较低的纯债基金受到青睐。伴随该类产品走俏的,是纯债基金的密集限购。仅今年4月份便有113只纯债基金启动暂停申购或暂停大额申购。(截至2021.4.13;统计口径包括中长期纯债基金、短期纯债基金、混合债券型一级基金,不同份额分开计算)

什么情况,为什么不让我买债基了?业内人士分析称,防止大额申购摊薄收益以及大额赎回引起的流动性风险,是纯债基金限购的主要原因。

按时间期限的不同,债券基金分为短债基金和中长期纯债基金。今天主要聊一聊短债基金。

What——什么是短债基金?

短债基金主要投资于较短期限的债券及货币市场资产,一般不投资股票、可转债等高风险的投资品种(划重点:债性纯)可有效规避股市波动回撤,是短期理财和家庭资产配置的较好选择之一。由于组合久期通常在3年以内,因为投资债券组合的久期较短,因此被称为短债基金。

1)从风险收益角度,短债基金的风险水平和预期收益率高于货币基金,低于中长期债券基金、混合基金、股票基金。

2)同时具有较好流通性,基本上能实现在一两个工作日内资金赎回到账。

3)此外,投资品种信用等级高,收益平摊到每天,受市场价格波动影响小。

Why——为什么选择短债基金?

过去两年的市场,权益基金是当之无愧的C位,吸引了大量的聚光灯和关注,然而风水轮流转,今年的一季度,伴随市场阶段性调整,风险程度相对较低的债券基金开始受到重视。

短债基金由于投资的是短期债券,风险相对普通债券基金更低,受到追求稳健回报投资者的欢迎。从预期收益角度,短债基金上比货币基金略高,长期持有大概率可以获得正收益。

从过去十二个季度的数据来看,反映短债基金整体表现的中债-短融总财富(总值)指数每个季度均取得正收益,并有11个季度跑赢货币基金指数。

(数据来源:wind;截至2021.3.31)

How——怎样挑选短债基金?

明白了短债基金的预期风险收益性,小伙伴们肯定想问一个问题:目前市场上短债基金那么多,怎样挑选合适的?给大家支招:

1)选成立时间超1年的

当前市面上短债基金接近400只,但相当一部分是新成立产品,成立时间满一年的不足300只,这就大大缩小了筛选范围。

2)选规模合适的

文章开头我们提到,债基限购的一大原因是防止大额申购摊薄收益,这其实也说明了,债基的规模并非越大越好。相反,2-20亿区间可能是比较舒适的规模,既利于稳定操作,又便于抓取收益。

3)选基金经理有经验的

这条不必说,基金经理是主动管理基金的灵魂,不论是权益类还是固收类产品,老将在多数场合意味着更成熟、风格更稳定,投资者也更容易从过往管理产品去判断其收益和风险控制情况。

4)选过往表现不俗的

针对短债基金的特性以及适配人群,短债基金不光要看收益率,也要看收益的稳定性。如果为了追求高收益不惜牺牲稳定性,导致回撤过大,就失去了短债基金“求稳”的特色,因此,最好选取能保持净值回撤小且可控,收益表现稳定的产品。

(责任编辑:DF528)

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