投资要点：

l 市场情绪上行，A股主要股指全数上涨：受人民币汇率走强带动外资风险偏好上升等因素影响下，本周市场交易情绪大幅上行，核心资产估值水平回升，A股主要宽幅股指数全数上涨。其中A股主要宽幅股指数大幅增长，上证综指上涨3.28%突破3600点，深证成指涨3.02%，创业板涨3.82%，沪深300涨3.64%，科创50涨5.39%领涨。一级行业除钢铁、公用事业、农林牧渔外集体上涨，其中休闲服务、非银金融、食品饮料等行业领涨。市场交易热度激增，周内日均两市成交额为9438.75亿元，环比上周大幅上涨1244.19亿元；主要宽幅股指数中深证成指、创业板指换手率提高较多

l 北向资金创纪录净流入：截至本周四，两市融资融券余额为17117.67亿元，较上周末环比增加208.64亿元；两融交易额占A股周成交额比例为9.52%，环比上周有所下跌。截至本周末，北向资金累计净买入14054.74亿元，较上周末环比净流入468.14亿元，单周净流入额创历史新高；本周北向资金合计买卖总额环比上升至5603.18亿元，创近两个半月以来新高。

l 投资建议：受人民币汇率走强带动外资风险偏好上升等因素影响下，本周市场交易情绪大幅上行，核心资产估值水平回升，A股主要宽幅股指数大涨。在近期市场关注热点方面，发改委等多部门本周召开会议，明确相关部门密切监控大宗商品价格走势，做到保供稳价，部分原材料大宗商品价格上涨趋势有望抑制，或有助于中下游行业盈利修复；在岸、离岸人民币兑美元汇率周内创下近3年新高并突破6.4大关，从监管层近期关于汇率问题的表态上来看，要管理好预期，坚决打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为，人民币汇率双向波动将成为常态，北向资金周五也结束连续净流入转为净流出，外资流入趋势或放缓。习主席在两院院士大会上再次要求坚决打赢关键核心技术攻坚战，随着百周年临近，可布局相关制造业板块：1）新能源车产业链、国防军工、半导体等高端装备制造业。2）休闲服务、白酒、医药等大消费板块。3）低估值的银行、保险、证券行业。

l 风险因素：疫情反复，宏观经济不及预期，通胀超预期，汇率波动。

1 市场指标

1.1 市场涨跌幅

受人民币汇率走强带动外资风险偏好上升等因素影响下，本周市场交易情绪大幅上行，核心资产估值水平回升，A股主要宽幅股指数全数上涨。A股主要宽幅股指数大幅增长，上证综指上涨3.28%突破3600点，深证成指涨3.02%，创业板涨3.82%，沪深300涨3.64%，科创50涨5.39%领涨。

本周A股一级行业除钢铁、公用事业、农林牧渔小幅下跌-0.48%、-0.54%、-1.23%外全部上涨，休闲服务、非银金融、食品饮料领涨，涨幅分别为6.93%、6.44%、5.96%。

1.2 市场成交额

本周市场交易额激增，周内日均两市成交额9438.75亿元，环比上周大幅上涨1244.19亿元。主要宽幅股指数换手率均上涨，其中深证成指、创业板指换手率涨幅较大。

行业板块周成交额方面，成交额前两大行业与上周保持一致，医药生物排名稳居第一，电子排名保持第二，非银金融上升至第三位。

2 流动性指标

2.1 融资融券

截至本周四，两市融资融券余额为17117.67亿元，较上周末环比增加208.64亿元；两融周交易额为3572.78亿元；两融交易额占A股周成交额比例为9.52%，较上周有所下降。

行业方面，本周多数行业为两融净流入，其中医药生物、非银金融、电气设备等两融周净流入额较多，本周两融净流出额较多的为农林牧渔、休闲服务、银行等。

2.2 北向资金

受人民币汇率走强等因素影响，北向资金本周创纪录流入A股，交易情绪上涨。截至本周末，北向资金累计净买入14054.74亿元，较上周末环比净流入468.14亿元，单周净流入额创历史新高；本周北向资金合计买卖总额环比上升至5603.18亿元，创近两个半月以来新高。

个股方面，本周北向资金合计买卖总额较多的个股有贵州茅台、五粮液、宁德时代等。净流入/流出方面，仅统计沪深两市本周各交易日前十大活跃个股，贵州茅台、美的集团、招商银行、中国平安等个股净流入金额较多，三一重工、东方财富、歌尔股份等个股净流出金额较多。

3 一周财经要闻

4 投资建议

受人民币汇率走强带动外资风险偏好上升等因素影响下，本周市场交易情绪大幅上行，核心资产估值水平回升，A股主要宽幅股指数大涨。在近期市场关注热点方面，发改委等多部门本周召开会议，明确相关部门密切监控大宗商品价格走势，做到保供稳价，部分原材料大宗商品价格上涨趋势有望抑制，或有助于中下游行业盈利修复；在岸、离岸人民币兑美元汇率周内创下近3年新高并突破6.4大关，从监管层近期关于汇率问题的表态上来看，要管理好预期，坚决打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为，人民币汇率双向波动将成为常态，北向资金周五也结束连续净流入转为净流出，外资流入趋势或放缓。

习主席在两院院士大会上再次要求坚决打赢关键核心技术攻坚战，随着百周年临近，可布局相关制造业板块：1）新能源车产业链、国防军工、半导体等高端装备制造业。2）休闲服务、白酒、医药等大消费板块。3）低估值的银行、保险、证券行业。

5 风险提示

疫情反复，宏观经济不及预期，通胀超预期，汇率波动。