365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >股指 >

本周重磅!传了大半年的Taper真的要来了,影响多大?

时间:2021-11-02 19:22:10 | 来源:市场资讯

今年以来,有一个英文词撩拨着全球投资者神经——Taper

字面直译为“逐渐收窄”之意。

实际上,这是美联储的一种货币政策,简单理解就是缩减QE(量化宽松)规模。

就在近日,这个备受瞩目的政策又有了新进展。

据Wind资讯,市场预计美联储或将在北京时间11月4日凌晨的美联储货币政策决议上,正式宣布缩减购债规模计划。

为什么市场预期Taper即将推出?

美联储制定货币政策有两个最重要的目标:

就业最大化

物价稳定

但是为了应对疫情,美联储持续货币放水,美国通胀率已达10余年来最高水平。

美国近十年通胀增速

●数据来源:Wind,2011/10-2021/10

这一轮“货币放水”,可以回溯到此次疫情后美联储推出的QE计划:

每月买入不少于800亿美元的国债和不少于400亿美元的MBS,合计1200亿美元的资产,大量的新增货币供应不可避免地直接推高了通胀水平。

2021年以来,美联储迟迟未能启动Taper的原因,担心货币政策的收缩,会影响就业水平。

但最新的9月就业数据显示,美国因疫情减少的就业人数已修复至78%,美联储在近期的一份报告中也承认,Taper时机几乎成熟。(资料来源:Fed,开源证券研究所整理)

Taper落地对美股有何影响?

首先,Taper肯定是一个逐步实施的过程,不会在短时间逆转市场资金面。

美联储Taper路径预测(亿美元)

●数据来源:Wind、开源证券研究所

再次,市场对传闻已久的Taper早有预期。

早在2020年12月,美联储就首次释放出针对本轮量化宽松的Taper意向。

进入2021年9月,美联储多位官员也频频释放年底推行Taper的明确信号,或受此消息影响,标普500、纳斯达克9月以来先跌后涨,从股价走势上看,似乎已经在震荡中完成了一波V型反转,Taper预期已在震荡中逐步消化。

9月以来,美股主要股指波动明显放大

●数据来源:Wind,开源证券研究所

Taper落地对A股有何影响?

事实上,2013-2014年美联储曾经历过一轮Taper,从上轮来看,美联储的Taper落地其实对A股整体的影响非常有限。

据浙商证券统计,在2013-2014年那轮Taper落地期间,A股创业板指同期大涨超100%,上涨主要动力源自彼时传媒高景气带来的戴维斯双击。

换言之,主导成长股各领域股价走势的主要矛盾在于A股自身的企业盈利,而非美联储Taper影响的利率水平。

复盘2013年美联储Taper对A股影响

●数据来源:Wind,浙商证券研究所

#红包话题#

元芳你怎么看?

截至11月3日12:00

小南将抽取一条走心留言

奉上18.88元心意红包

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。