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 市场综述 

11月15日债券市场在央行MLF平续和房地产数据依然低迷等影响下收益率有所下行。具体看，早盘央行公开市场投放10000亿MLF完全对冲11月份到期量，市场略有下行。10:00统计局公布10月份经济数据，整体生产和消费有所好转，但房地产投资继续低迷，受此影响，债券收益率继续缓慢下行。11月15日10年国开债210210下行1.25bp至3.235%，5年国开210208下行2.25bp至2.96%，3年国开债210207下行3bp至2.75%，1年国开债210216下行3bp至2.425%。10年国债210009下行1.5bp至2.93%，5年国债210011下行1.5bp至2.735%，3年国债210012下行2bp至2.595%，1年左右国债210016下行0.25bp至2.2725%。

 货币市场 

中国央行网站公告称，为维护流动性平稳，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购和10000亿元1年期MLF操作，中标利率分别为2.20%、2.95%。11月15日1000亿元逆回购到期，11月共有1万亿元MLF到期。11月15日资金面整体均衡，早盘大行国股有部分融出。隔夜押利率债加权融出，押存单、信用加权+10至+15bps融出。7天银行押利率加权融出，非银押存单、信用在2.2%至2.25%融出。14天至1M银行融出报价较少，非银21天2.4%融出，成交寥寥。午盘后资金面较上午略有收紧，隔夜融出较上午减少，7天-14天价格与上午基本持平。整体持均衡态势直至收盘。

 债券市场 

11月15日债券市场在地产数据偏弱的情况下收益率如预期般有所下行。后续我们将维持前期看法，若房地产政策放松，短期内会刺激社融高增，但在房企刚刚经历流动性危机的情况下，即使房企流动性有所好转，大概率也是加速施工竣工主动降杠杆，我们认为债券市场短期内可能受情绪及房地产政策压力影响，但中长期看依然偏多。

 权益市场 

11月15日三大指数震荡调整，截止收盘上证指数跌0.16%，深成指跌0.47%，创业板跌0.82%。沪深两市成交11581亿，跟前一交易日比成交量增加590亿。沪股通净流入5.36亿，深股通净流入28.46亿，北向资金流入33.82亿。

融资融券最新余额16980亿，相对11月12日减少11亿。

数据来源：Wind、蜂巢基金，截至2021年11月15日。

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