本周沪深指数结束连跌有所反弹，行业板块多数上涨，其中房地产、建材和银行等表现居前。但本周后几日市场情绪较为谨慎，预计短期仍处于震荡阶段。展望4月，我们认为无需悲观，成长板块风险或已有所释放，等待市场情绪好转。前期低点支撑力度坚实，短期底部夯实后预计市场逐渐回归基本面主线，建议关注稳增长背景下的相关板块与估值不高、中长期前景仍明朗的蓝筹机会。
消费板块
本周消费板块触底反弹。从基本面看，消费品公司短期受制于疫情反复带来的收入实际和预期变化、原材料价格高企带来的成本压力。过去1个月股价下行幅度远大于基本面下行幅度，估值下行明显，我们认为这更多是由情绪造成的短期扰动，优秀消费品公司的增长能力并未改变且依旧向好，本周部分龙头公司披露了年报，大多数公司业绩创历史新高。我们欣喜地看到一批中国卓越企业家的守正出奇：“充满信心开启新的一年，公司在2022年仍然将以进取的姿态，全力实现快速增长，增长来源于一方面要在高增长潜力的品类中夺取领导地位，另一方面要围绕忠实用户创新服务模式和创造新的收入来源”、 “公司发起逆境搏杀的号召，眼睛向内，全方位降本增效”。
新能源板块
本周新能源板块呈震荡走势。新能源车方面，3月销量数据仍然较强。锂价略有回落，因此市场对未来销量预期有一定好转 ，股价也有企稳迹象。目前新能源车板块估值性价比较高，后续观察新增订单向好则有望开启右侧行情 。光伏和风电装机和出口数据显示行业仍然处于景气状态，但在市场情绪低迷的情况下板块仍有估值压力，尚无明显的行情动力。工控方面，与制造业景气度相关性明显，短期来看PMI进入收缩区间，工控需求可能面临较大压力。后期随着市场企稳回升，预计以上景气度高的细分板块将有行情启动。
医药板块
在新冠疫情催化和中医药政策影响下，本周医药板块市场热度不减。上海、吉林等省市新冠病例激增，新冠疫苗加强针和小分子药物成为万众期盼，相关公司股价大幅波动；中医药十四五发展规划落地，相关公司炒作热情高涨；CXO龙头年报出炉，业绩增长强劲，股价在强势区间波动；消费型疫苗公司业绩普遍不佳，股价走低。展望后市，持续关注疫情演进，新冠治疗自主可控依旧是炒作主线，需要警惕的是多数热炒公司脱离基本面支撑的风险。随着年报逐步落地，关注优质公司的业务调整和战略聚焦，部分公司迎来长期投布局的良好时点。
科技板块
本周科技板块整体有一定程度下滑，持续处于底部震荡位置，主要由于传出果链砍单消息引起市场担忧以及国内部分地区封闭管控带来对科技产业链供需两侧的负面影响。但是，我们认为行业部分板块基本面没有发生变化，产业发展趋势明显。某些高成长板块在经历前期普遍估值扩张后，后续必然会经历波动。前期下跌较大，明显过度受到风险偏好及市场交易因素影响的标的我们强烈建议积极关注，超跌给了我们买入具有良好长期前景股票的机会。
风险提示：以上观点仅供参考，不构成任何投资建议。
