365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >股指 >

【细分行业】32家申万“数字芯片设计”行业公司初筛选

时间:2022-06-03 08:37:22 | 来源:市场资讯

宏赫臻财细分行业个股初选系列

导读

本系列旨在为投资者从某一细分行业中臻选投资性价比高的公司,投资者可结合自身对该行业的了解度并参考以下模块臻选公司,该研究为公司初选,更深的估值请参考我们的护城河评级专栏对某一公司的具体评测。(当前版本:4.8)

本期研究巡礼申万三级行业:电子--半导体--数字芯片设计

据iFind数据:当前时点该申万三级行业涉及A股上市公司32家,港股上市1家(AH重复上市1家);合计该行业陆港上市公司共【32】家。

本文对该子行业设计上市公司进行初步研究和筛选。

当前行业格局:总市值TOP10

总市值前三:韦尔股份健帆生物1511亿、紫光国微1125亿、兆易创新968亿。

重复上市公司为复旦微电(H:上海复旦),当前各自市场估值如下图:

1

营收利润

细分行业公司营业收入总排名TOP10

营收TOP3为:韦尔股份234亿、纳思达232亿、兆易创新91亿。

营收平均值:36.7亿

红色柱接近或大于蓝色柱说明营业收入含金量高,港股未有此数据。

单个公司深度研究和估值请查看我们的【投资价值评分】专栏

归母净利润总排名TOP10

净利润三强:韦尔股份43.3亿、兆易创新27.2亿、紫光国微21.6亿。

净利润中位数:3.16亿

红色柱大于蓝色柱说明归母净利润含金量高。

2

盈利能力

细分行业-盈利能力-ROE:TOP10

ROE取值为近四季度TTM值的均值,剔除正负100%+值;ROICA股取值为TTM,港股为上年末财报值。TTM值只是近四个季度的指标,动态连贯的观察企业更为失效,故投资者还需关注近五年以及未来三年的ROE水平来看公司的具体ROE情况。(详见我们的上市公司研究专栏)

净资产收益率三强:英科医疗、中红医疗、华兰股份

ROE中位数:10.8%。

蓝色柱和紫色柱持续多年在15%-20%上方是企业具备竞争优势的体现,也是投资者要战略聚焦的标的。

行业盈利水平分区间一览

前1/3水平毛利率【45.1%】

前1/3水平投入资本回报率 ROIC【12.0%】

前1/3水平净资产收益率 ROE【16.8%】

ROIC>12%的公司占比:34%

ROE>12%的公司占比:47%

当前该行业毛利率较高,资本回报率较高。

3

研发投入一览

研发投入TOP10

注:研发费用值A股更新至21-12-31;未出年报者取20-12-31。按研发费用总额降序。

研发投入三甲:韦尔股份26亿;纳思达15亿、寒武纪11亿。

宏赫细分行业巡礼初选

4

宏赫量化筛选三步骤:

初选1:盈利能力剔除(ROE+ROIC)

宏赫量化筛选步骤1:我们加回重复公司,取陆港全部33家企业剔除未来三年机构一致预期ROE均值和滚动近四季ROIC(港股采用Roe-ttm)二者均值小于12%的企业(上市公司长期平均复利回报率);初选1胜出公司:【15】家。

初选2:固定财务指标剔除:从毛利率、净利率,总资产周转率,净债务率,应收账款/营收,净利润含金量、现金周期、以及进一步提升ROE和ROIC标准等固定量化指标,剔除非常态公司,胜出公司【12】家。按照宏赫关注系数排序如下:

宏赫初选公司

当前第一关注度公司【5】家

(按关注系数降序)

说明:排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名,建议优先关注次序:①5-10分;②2.5-5分;③10-20分;④其他,回避两头极端值。整体上看,5分以下居多说明该细分行业整体偏高估,资本市场喜欢给予溢价,5分以上居多,说明该细分行业整体偏低估,资本市场往往给予溢价性不强。后台输入“关注系数”提取详细说明。

初选3:十分钟测试指标+细分行业特色指标复选

在初选2的基础上,结合各个细分行业特点,再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案综合筛选。

最终后胜出公司【?】家,其中第一关注度公司【?】家

……

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。