最近，科创板算是小红人。

截至6月6日，跌了19.79%；而4月底以来，已经涨了29.2%了。

有分析师把它类别2012年创业板，在经历系统性调整之后，随着海外扰动褪去，重回长期“独立自主”“高质量发展”，科创板有望率先从底部走出，成为新一轮上行周期的引领者。

而另外有分析师则隐晦解禁高峰来临，此时买入科创板，要为科创板企业重要股东送温暖。

现在这个时候，科创板到底要怎么看？

这就有点像今天全国甲卷的作文题，有人直接移用，有人借鉴化用，有人根据情境独创，会产生不同的艺术效果。

投资也一样，所以分歧来了时纷纷扰扰，就看你站在什么角度看问题。

今天我们更多是站在基民的角度，看看科创50指数和对应的ETF当下是什么模样。

科创50的构成

科创50指数是从科创板中挑市值最大、流动性最好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

但是和科创板整体比，科创50的构成还是有些许不一样。

从申万一级行业分布来看，科创50指数主要集中在电子、电力设备、计算机、医药生物和国防军工，差不多就是“新半军”+医药生物。

而整个科创板，机械设备、基础化工有较高的占比。

申万二级行业更加明显，半导体占比达到三分之一，光伏设备、电池、软件开发、生物制品、医疗器械位列其后。

相比创业板整体来说、电池、软件开发和航空装备II的位次被抬了上来。

总的来说，在行业构成方面，科创50指数“新半军”+生物医药的含量非常高。

因此，要不要买科创50，很重要的一点看你自己的行业审美是不是和它相符。

解禁的考验

7月份的解禁是大家比较担忧的一点，就像达摩克利斯之剑悬在头顶，不知道什么时候砸下来。

昨天还有朋友说，要在7月之前卖掉躲一躲。

但市场就是每个人都在预判别人的预判，什么时候跑路最好没人知道。

解禁市值分布上看，整个科创板2022年解禁最高峰是在12月，7月是次高。

而科创50指数成分股的解禁高峰确实在7月份，因为2019年7月22日，首批25家公司上市，其中9家仍为成分股。

理论上来说，这对于股价确实压力不小。

不过，德邦证券做过一个回测，2017年以来解禁后收益率要强于解禁前。

因此，在短期里面你要想着什么时候卖，或者什么时候买，还是蛮难的。

解禁量大的时候适当提高的关注度，投资指数基金或许还是更多从长远考虑。

科创50要不要买？

前面讲过，科创50聚焦成长，里面“新半军”含量高，所以波动会比较大。

对于大多数投资者来说，这是一个比较适合的定投品种。

不过，我把市场上最大的科创50ETF（588000）的季度申赎数据和科创50指数放在一起，蛮有意思。

这些科创50ETF持有者高抛低吸的水平有点高，对于市场趋势的判断比较准确。

买科创50ETF的老司机不少。

最后还是拿估值做个参考。

因为科创板本身正值孩提，在有限的区间内，其还是在比较便宜的区间。

如果是将科创50作为配置的一部分，那现在慢慢买入，依然是相对舒服的位置。

或者可以考虑定投科创50ETF的场外版，科创50ETF联接C：011613。

当然，如果你觉得科创板的波动性太大，企业的不确定性也有点强，但是对“成长”又非常青睐，那么创成长ETF也是一个不错的选择。

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