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富国上证50基本面精选即将结束募集 拟任基金经理孙彬代表作摘得明星基金奖

时间:2022-08-11 08:30:07 | 来源:新浪基金

8月以来,A股资金博弈仍较剧烈,结构性行情延续,在市场持续震荡、主线不明朗的背景下,富国上证50基本面精选拟任基金经理孙彬认为,2022年下半年市场仍具备获取超额收益的机会,短期可关注稳增、长期看好资源品和先进制造。据了解,富国上证50基本面精选(基金代码A类015891/C类015892),即将于8月12日结束募集,该基金以上证50指数为行业配置参考,均衡布局指数优质行业、自下而上挖掘个股阿尔法,孙彬将以主动指数增强策略,争取为投资者带来年年跑赢上证50指数的投资回报。

围绕2022年下半场市场投资机会,孙彬表示,疫情的反复对上半年经济增长和就业造成了一定的压力,因此市场表现出的更多是行业的轮动,尤其是景气赛道和主题的投资较为热门,市场整体分化明显。短期来看,“稳增长”作为恢复经济和就业的相对较优解。包括地产、建材等一系列相对受益政策主线的稳增长链条,会带来一定的机会。随着市场轮动逐渐平复,在稳增长链条上有机会通过自下而上、精选个股获取一定的超额收益。

中长期来看,孙彬比较看好各类资源品和先进制造。一方面,资源品细分领域非常多,包括化工、新能源相关行业等,在不同时期这些资源品有不同的供需格局,所以,在资源品中自下而上精选个股,能够做出一定的超额收益。另一方面,中国有望迎来工程师红利,长期看好先进制造板块。中国加入WTO之后,人口红利是第一轮红利,现在可以看到一些基础制造业开始向东南亚、非洲国家转移,但这并不意味着我国已经失去优势,后续中国还将迎来工程师红利,因为中国有最广泛的理工科硕士毕业生,在先进制造等知识密集型、研发密集型行业将享受到工程师红利,而且在研发效率、劳动精神、组织架构等方面具备独有优势。

在此背景下,如上证50等聚焦于市场龙头的偏价值均衡风格的宽基指数或更有机会。一方面,上证50指数行业越来越均衡,除了食品饮料和金融地产外,还包括电力设备、有色金属、基础化工、石油化工等与资源品及先进制造相关的行业;个股方面,传统的“四大行+两桶油”不再牢牢占据前十大重仓股的位置,重仓股中还包括电力设备、公益事业、医药生物等等。

整体而言,站在当下时点来看,上证50指数具备向下有安全垫、向上有弹性的特征。Wind数据显示,截至8月9日,上证50指数当前市盈率为9.87倍、市净率为1.3倍,分别处于45%、60%的历史百分位,指数估值向下有安全垫;此外,历史数据证明,稳定性较高的盈利能力水平能够对未来上涨提供较大的确定性。2016年至2021年,上证50指数成分股的ROE水平为10%-12%,盈利保持相对较高水平,可见上证50指数上涨时弹性也不错。由此可见,当前布局上证50指数相关行业,配置价值较高。

梳理孙彬的在管产品可以发现,“对标指数并且跑赢指数”是其辨识度较高的个人投资风格。目前孙彬在管7只权益产品中,多只均对标市场主流宽基指数,而富国上证50基本面精选,则是孙彬首只以上证50作为对标指数的产品。据了解,该基金将以上证50指数成份股和备选股为主要筛选池,结合“行业配置”和“个股精选”的策略进行增强,追求年年跑赢上证50指数的长期投资回报。

孙彬表示,“跑赢指数”的关键在于追求行业均衡的同时,更加专注于自下而上,依据公司基本面等因子精选个股,如公司是否有高的壁垒,3-5年的利润空间和市值空间几何,估值下是否有安全边际等。具体实操中,孙彬的投资淡化择时、持股分散、换手适中,同时保持高频率的调研,通过“多花时间”去理解更多的行业和更多的个股。在孙彬看来,任何行业都基于当下的市场环境拥有一定机会,但同时无法保证永远不出现风险事件。

孙彬自2016年加入富国基金,经过6年投资管理经验的积累和沉淀,形成了“基于基本面精选的主动增强指数”投资策略,按照这一投资策略,其管理时间超过2年的基金产品都获得了非常亮眼的超额收益。以其管理时间最长的富国价值优势为例,海通证券数据显示,截至2022年6月30日,该基金近3年净值增长率为191.07%,远超对标指数沪深300同期17.24%的涨幅,近3年同类排名是22/566,在同类数百只强股混合型基金中居前5%。凭借出色的业绩,富国价值优势在2022年7月获得《证券时报》颁发的五年持续回报积极混合型明星基⾦奖。

上证50指数作为一只能代表中国经济活力的指数之一,随着指数行业和个股日趋价值均衡,其长期投资配置价值也日趋显著。布局富国上证50基本面精选,一方面,可以一基均衡布局优质指数长期投资机遇;另一方面,还可以通过富国价值舵手孙彬的主动管理能力,自下而上、精选个股来挖掘指数的超额收益,助力投资者超额获取上证50指数长期投资价值。

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