01
一周市场
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
股市
本周沪指上涨2.08%，各主要指数多数上涨。成长风格跑赢价值风格，国证成长指数上涨4.24%，国证价值指数下跌0.17%。从行业来看，本周电力设备、汽车、电子、美容护理、计算机领涨，煤炭、房地产、建筑装饰、银行、石油石化领跌。
债市
本周公开市场连续4个工作日有100亿元逆回购到期，央行均悉数进行了等额续作，无资金净投放。本周利率债各主要期限品种收益率全面上行；信用债信用债发行有所下降，净融资规模连续五周持续为负，二级成交规模有所下降。
02
权益市场
市场策略
市场反弹，分歧加大。
1）明确经济最悲观的时刻已经过去，指数反弹力度有待数据验证。虽然我们认同“政策底部-金融数据底部-基本面底部”的趋势性逻辑，但是从反弹的时间与反弹的力度上面还需要进一步的数据验证；中观层面，市场对于“地产拐点”、“制造业恢复”、“消费复苏”的趋势性观点似乎更加一致，但也使得短期复苏预期明显强化，对于中观数据的诉求明显提升，这也使得在投资策略上面不宜过于乐观激进。
2）市场反弹至此，仍建议两个角度布局，对于稳增长方向合理配置；自上而下角度，疫情受损方向、生猪养殖产业链及成长股值得储备。同时关注本轮反弹幅度客观方向的压力。
指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
行业表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
资金流向
图：北向资金流入行业
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
市场动向
本周四个交易日A股指数上涨2.07%，各指数反弹，上证50上涨0.99%，沪深300上涨2.21%，创业板指上涨5.85%，科创50上涨8.67%，两市融资融券余额1.53万亿元环比持平。
本周行业指数涨多跌少，电力设备、汽车、电子、美容护理、计算机领涨，煤炭、房地产、建筑装饰、银行、石油石化领跌，“茅指数”涨4.85%、“宁组合”涨6.92%。
资金流向方面，本周北向资金大幅净流入253.4亿元，南向资金净流入24.2亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为食品饮料、电力设备、基础化工、医药生物、非银金融，流出前五行业分别房地产、家用电器、建筑材料、轻工制造、公用事业。
03
债券市场
资金面
本周公开市场连续4个工作日有100亿元逆回购到期，央行均悉数进行了等额续作，无资金净投放。
周五SHIBOR隔夜利率收于1.43%，较上周末上行5BP，SHIBOR 7天期收于1.67%，较上周末下行10BP；DR001加权均价收于1.42%，较上周末上行5BP，DR007收于1.63%，较上周末下行9BP。隔夜利率虽有所上行但仍维持低位，资金面继续维持宽松。
现券走势
本周，随着北京和上海疫情的逐步得到控制转为常态化管理 ，并叠加一揽子稳经济措施出台使得基本面修复预期升温，国债各主要期限品种收益率全面上行。
具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于1.96%、2.34%、2.56%、2.77%和2.76%。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
受假期因素影响，本周信用债发行有所下降，净融资规模连续五周持续为负；二级成交规模有所下降，各个信用债收益率整体上行。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年6月3日
04
一周要闻
国内市场要闻
5月PMI数据
5月中国制造业PMI为49.6%，前值47.4%；非制造业商务活动指数47.8%，前值41.9%。
5月PMI主要反映：第一，疫情渐进尾声，北京和上海等重点区域正在有序放开、复工复产，制造业供需改善。供货商配送时间指数显示局部环节的物流受阻问题仍在。
第二，各行业的业务活动预期多有好转，但制造业和建筑业的价格指数均弱。制造业利润承压，产成品库存近月整体呈波动上行趋势，出厂价格降至枯荣线下。建筑业价格指数环比均负、位于历史分位数底部，反映地产冬季仍在，基建力度亦有空间，4月房屋新开工面积同比-26.3%，基建投资亦仍不及近年平均水平。
第三，外需无明显下滑，新出口订单有一定恢复。
05
宏观日历
6月10日（周五）
中国5月CPI同比，前值2.1%，预期2.12%
中国5月PPI同比，前值8.00%，预期6.34%
