转载自：南南说理财

有人说今年是“最惨开局”，春天来了，到处都是绿色。

理想中的投资是巴菲特说的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，而实际情况却是“别人贪婪我也贪婪，别人恐惧我崩溃。”

的确过去两年权益市场的大涨让很多投资者忽略了资本市场永远是波动的，不仅是向上的波动，向下的波动也不会缺席。

作为大家的心理按摩师，南南前些天说过优质的股票不是不会跌，但跌进坑里，因为业绩优异总会再爬上来。

小南家有一位基金经理也同样地笃定：短期市场下跌并不会影响优质企业的中长期的走势。

他是谁？

我们先买过关子，大家猜一猜

他，是复旦大学硕士，毕业就在世界上著名的四大会计师事务所之一的德勤工作；

他在管的基金近两年同类排名前16%，银河证券给予五星评级；（注释见下方图表）

他淡化择时，一直用买生意，当长期股东的视角做投资；

他一出场就和我们首席投资官史博史大叔搭档管理基金；从研究到投资，他默默成长，用了8年多时间才逐渐走进投资者的视野。①

猜到了吗？我们前段时间还说过他，他是李锦文。

01

  李锦文-持仓如其人

李锦文是少有的财务出身的基金经理， 因为会计学专业的硕士背景和2年事务所的从业经验，李锦文财务功底扎实，对上市公司的财务分析和生意本质有更深刻的理解。

2013年，李锦文加入证券行业后，从研究员做起覆盖了汽车、房地产、公用事业、煤炭等行业。

研而优则管，2018年12月7日李锦文和史大叔共同担任南方智慧和南方瑞祥的基金经理，一个是经验丰富的老将，一个潜力新秀。是厚望也是压力。当时上证指数在2600点徘徊，人心惶惶，经历了从3500点的一路下跌，没有人知道底在哪里。

一片迷惘声中，李锦文只是埋头做研究，我们常常说文如其人，其实基金经理的持仓也如其人，是关注短期的变化，还是关注长期的价值创造反映了背后的投资价值观。

李锦文个人的人生价值观是“惠人达己，守正出奇；上善若水，厚德载物”，充满老子式的豁达和智慧，映射到投资中去，就是持续不断为客户创造价值的公司，而非想收割客户的、有正确价值观的公司、管理层具有企业家精神且品行端正、具有较强的社会责任感回馈社会的公司。找到他们并长期持有。

两年多来一直坚持的理念在业绩中有了验证，南方智慧精选2020年涨幅达73.65%，成立至今累计上涨159.08%，比同期大盘多赚152.85%，历史超额收益显著。

数据来源：基金定期报告，指数数据来自Wind，截至20201231；南方智慧精选近2年排名71/450，分类采用“混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）”，排名和评级来自银河证券，截至20201231。同类基金指数：灵活配置型基金指数（885061.WI），偏股混合型基金指数（885001.WI）。南方智慧混合成立于2017年3月27日（李锦文从2018年12月7日起任职至今），2017-2020年各年度净值增长率/业绩基准分别为：19.47%/9.36%、-22.00%/-13.74%、60.10%/22.93%、73.65%/17.94%，业绩比较基准=沪深300指数收益率×60％＋上证国债指数收益率×40%；南方智诚混合成立于2019年3月12日（李锦文从2020年5月15日起任职至今），2019-2020年各年度净值增长率/业绩比较基准分别为：21.15%/7.02%、57.31%/16.12%，业绩比较基准=沪深300指数收益率×50％＋上证国债指数收益率×30%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%；南方瑞祥一年成立于2018年5月10日（李锦文从2018年12月7日起任职至今），2018-2020年各年度净值增长率/业绩比较基准分别为：-3.61%/-13.32%、32.78%/22.01%、55.47%/16.12%，业绩比较基准=沪深300指数收益率×50％＋上证国债指数收益率×30%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%；南方匠心优选股票基金成立未满6个月不予展示。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本产品由南方基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。详阅法律文件，选适配产品理性投资。基金有风险，投资须谨慎。

私下里，作为摩羯座，李锦文是个理性的人，他喜欢自驾和旅行，在旅途中思考，很多难题会迎刃而解。

他还特别喜欢尝试新东西，比如新能源汽车，推出之后他就迫不及待地体验了一把驾驶感，马斯克和李斌这样的企业家创新精神让他非常尊敬。

不少投资的灵感就来源于生活中的这些个性和爱好。

02

  李锦文-南方远见回报

同样在市场一片迷惘声中，李锦文带来了一只新基金—南方远见回报股票型基金。代码：A类011384 C类011385。

远见回报，名如其人，和李锦文的长期价值投资理念不谋而合，立足于长远，努力将净值化为投资者所得，路虽远行则将至。

该基金聚焦于“新中国制造”、 “消费升级”、“5G基建领跑”等高景气赛道，追寻国家经济复苏和腾飞的脚步做投资。感兴趣的南粉可以重点关注一下。

03

  新基金还能买吗？

在这里回答一下大家，股市中有“熊市买新”的说法，也就是说股市震荡对于新基金来说反而是个好机会，原因有两个：

一是便宜。

在市场回调阶段，新基金能以一个相对前期更加便宜的价格买入优质的公司。

春节后7个交易日大盘（上证综指）从3731点一路下滑至3509点，以各行业龙头股为成分股的wind茅指数下跌了超15%(wind,0218-0226）。

消费科技医药等重点赛道估值均出现回调，比如申万食品饮料行业从节前的63倍下降至52倍。（wind，0210-0226）

二是负担小。

新基金手拿现金0仓位开始投资，在市场回调时没有历史仓位的负担，能更好地控制好回撤，同时新基金成立还有不超过3个月的封闭期，没有赎回压力，可以更好减仓；

当然大家一定要根据自己的偏股基金持仓情况和风险承受能力来买，如果您的股票持仓集中度已经很高了，市场的调整超出你的心理接受能力，不停看盘，寝食难安，那南南建议您可以适当减仓，配置一些低风险的基金品种。

最后南南想分享最近看过的一句话：

人世间有一种美好叫，相识于微时，相守于贫贱，执手于终老。

愿在投资路上大家都能找到值得长情的基金经理。携手前行，虽然未必会一路平坦，心态坦然，最终会享受到长期投资之美。

文末提示

注：①李锦文复旦大学会计学专业硕士，具有基金从业资格。曾就职于德勤华永会计师事务所、安信基金、招商基金，历任审计员、行业研究员。2015年9月加入南方基金，任研究部高级研究员；2017年5月15日至2018年12月7日，任南方智慧混合基金经理助理；2018年12月7日至今，任南方智慧混合、南方瑞祥基金经理；2020年5月15至今，任南方智诚混合基金经理；2021年2月2日至今，任南方匠心优选股票基金经理。

风险提示

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、南方远见回报股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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