新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日，京投发展发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为88.64亿元，同比增长104.83%；归母净利润为4.97亿元，同比增长546.96%；扣非归母净利润为4.7亿元，同比增长1078.77%；基本每股收益0.56元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为7.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京投发展2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为88.64亿元，同比增长104.83%；净利润为10.63亿元，同比增长131.04%；经营活动净现金流为98.69亿元，同比增长236.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为9.1亿元、4.6亿元、10.6亿元，同比变动分别为-3.91%、-49.41%、131.04%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）9.1亿4.6亿10.63亿净利润增速-3.91%-49.41%131.04%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动104.83%，销售费用同比变动43.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入（元）79.75亿43.28亿88.64亿销售费用（元）1.2亿1.63亿2.33亿营业收入增速28.27%-45.73%104.83%销售费用增速50.94%35.71%43.61%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.21%，同比下降10.89%；净利率为12%，同比增长12.79%；净资产收益率（加权）为13.72%，同比增长374.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.47%、31.66%、28.21%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231销售毛利率32.47%31.66%28.21%销售毛利率增速-8.9%-2.5%-10.89%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期31.66%下降至28.21%，销售净利率由去年同期10.64%增长至12%。

项目201812312019123120201231销售毛利率32.47%31.66%28.21%销售净利率11.41%10.64%12%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.56%，三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231投入资本回报率1.7%0.27%1.56%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为83.12%，同比下降8.71%；流动比率为2.48，速动比率为0.42；总债务为262.74亿元，其中短期债务为12.93亿元，短期债务占总债务比为4.92%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.21，广义货币资金低于总债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金（元）43.5亿23.23亿54.01亿总债务（元）208.05亿314.65亿262.74亿广义货币资金/总债务0.210.070.21

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.46%，利息支出占净利润之比为51.45%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201812312019123120201231总债务/负债总额76.34%74.82%63.46%利息支出/净利润40.22%90.54%51.45%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.6亿元，较期初变动率为66.74%。

项目20191231期初其他应付款（元）3.33亿本期其他应付款（元）5.56亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为38.01，同比增长234.13%；存货周转率为0.2，同比增长80.39%；总资产周转率为0.18，同比增长66.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为655.9万元，较期初增长52.59%。

项目20191231期初长期待摊费用（元）429.84万本期长期待摊费用（元）655.89万

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为17.61%。

项目201812312019123120201231其他非流动资产（元）38.92亿68.9亿87.73亿资产总额（元）318.68亿461.93亿498.1亿其他非流动资产/资产总额12.21%14.92%17.61%

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长166.37%。

项目20191231期初无形资产（元）1424.96万本期无形资产（元）3795.73万

点击京投发展鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

扫二维码，3分钟极速开户>>