一、机会分享

12月份以来，降准、降息接连而至，市场经历短暂的下调后，快速创出新高。一个典型的信号是，北上资金持续加仓，截至12月10日已经连续8日净买入，累计净买入达488亿元，创陆股通开通以来的新高。

万得全A则自11月4日起，单日成交额持续维持在万亿元以上，并于本周盘中创下新高。此外，受年末消费旺季来临，叠加产品提价潮来临，以酒为代表的消费板块持续大涨，一轮轰轰烈烈的节前红包行情悄然而至。

wind数据显示，历年12月份，上涨概率较大的依次有家用电器、休闲服务、有色金属、医药生物和食品饮料，这些行业均值得重点关注，特别是尚处于估值低点的指数。

近期高层会议已经明确，2022年的重点是稳中求进，适度保增长，各行业均会从中受益。

之前聊了消费，今天聊另一个仍处于估值底部阶段的指数——医疗器械（H30217）。

医疗器械全称是中证全指医疗器械指数，成分股主要分布在医疗设备（权重31%）、医美（权重15.7%）、医疗耗材（权重30.3%）、IVD（权重23%）等细分行业。

前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、欧普康视、乐普医疗、鱼跃医疗、英科医疗、达安基因、健帆生物、万泰生物、艾德生物等股，一指囊括抗疫、养老、医美三大热门概念龙头，可以全面反映A股医疗器械行业表现。

该指数2006年1月1日至2021年12月10日，16年间上涨了24.7倍，妥妥的大牛指。

数据来源：wind。

该指数既有消费属性，会随着人民生活水平的提高，消费额增加，典型如医美行业，还有科技属性，在具备技术优势时，获得更快的成长，特别是目前实施国产化阶段。

例如国内冠脉介入器械领域依旧以进口产品为主，相关数据显示，目前中国冠脉通路类产品销售额前五的厂商分别是泰尔茂、美敦力、雅培、麦瑞通和波士顿科学，这五家企业占据了全国近70%的市场，泰尔茂与美敦力两家更是超过了40%，国产仅占12%。

近年来，从国家安全和产业培育的角度出发，国产化的要求在快速提升。近日福建某三甲医院挂出的医疗设备招标公告，明确只要国产设备，是一个明确的信号。

未来，在消费升级、技术进步和国产化替代等因素下，医疗器械行业有望继续维持高速增长。

2021年，在去年业绩高增长的基础上，迭加医药和医疗集采，导致医疗设备指数出现了较大的调整，年内最大跌幅达到28%，堪比一轮熊市。

截至2021年12月10日，中证医疗器械的估值为30.23倍，处于2013年以来3.70%的分位数，为估值的底部区域。

上周，在消费大涨的刺激下，医疗器械指数出现底部放量特征，值得重点关注。

目前，跟踪医疗器械的ETF为159883，适合通过证券账户配置。银行和第三方平台用户可以通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行布局。

场内医疗器械的ETF（159883）近期场内成交额放大，2021年12月6日至10日的最近一周，成交额达到2.21亿元，较上周环比提高14.51%。目前最新的流通盘已经达到7.91亿份，市场关注度显著提高，资金买入较为积极。

二、打新分析及市场资讯

1.甬金转债，主要从事冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售,发行规模10亿元，申购代码754995，交易代码113636,AA-，类黄金级，转股价值100.64元，按当前情况预计每签可以盈利150元,我会顶格申购。

类似转债：新莱转债。

2.超达装备，301186，创业板，我会放弃。公司发行价28.12元，发行市盈率35.99倍，比和行业均值低16%。

公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商,主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。公司主营业务以模具为核心,其中汽车内外饰模具是模具产品最主要的构成部分。

公司业绩持续下滑，2019年、2020年和2021年前三季度扣非利润分别下滑18.19%、17.96%和2.3%，竞争能力偏弱，成长性较差。

3.光庭信息，301221，创业板，我会放弃。公司发行价69.89元，发行市盈率99.42倍，比行业均值高65%，比中科创达和诚迈科技分别低27%和48%。

公司主营业务是汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务。主要产品是智能座舱、智能电控、智能驾驶、智能网联汽车测试服务、移动地图数据服务平台、地理信息系统行业应用。

公司业绩增速适中偏低，2021年前三季度营业收入和扣非利润分别增长37%和18%，在创业板同类企业中，处于适中偏低水平。

4.花王转债控股股东再暴雷。近期，花王转债控股股东在一桩纠纷中败诉，需要赔付2.52亿元，同时控股股东有逾期债务17.23亿元，其中4.56亿元为股票质押。截至目前，虽向政府求助，多方寻求战略合作者，但未有切实可行的解决方案，未来控股股东可能变更。

5.大业转债的大股东深创投机器关联方南昌红土和淄博创新，减持前合计持有6.96%的股份，前期完成1.96%的减持，本次减持完毕，有利于正股及转债企稳。

6.隆利转债大股东中投金盛及其一致行动人合计持有5.65%的股份，计划减持不超过3%的股份，短期对正股和转债形成利空。

7.华夏幸福债务重组计划获表决通过：

（1）卖出资产790亿元，还债570亿元，剩余180亿元用于开发保交付；

（2）出售资产带走债务500亿元；

（3）352亿元金融债在未来5-8年展期或清偿；

（4）220亿元债务通过设立持有型物业信托，用未来的收租等抵扣；

（5）剩余550亿元通过展期、降息和后继经营逐步偿还，这部分偿还难度最大。

好消息是最终没有暴雷，为其他债务违约的企业提供了解决思路。但是行业依旧艰难。

8.中央工作会议强调，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度。

适度超前开展基础设施投资，引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举。

要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长。

深入实施种业振兴行动，提高农机装备水平，保障种粮农民合理收益。

要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。

要加强调查研究，坚持“三严三实”，坚决防止简单化、乱作为，坚决反对不担当、不作为。

整体看，共同富裕和碳中和等大的战略政策方向不会改变，但未来严管会适度放松，粗暴、粗放的政策会减少，以保持适度增长，投资可以更乐观一点。

三、特色老债

1.低价转债【稳-安全好】：搜特转债、洪涛转债、胜达转债、亚泰转债、海印转债。

2.折价转债【狠-波动大】：无。长城转债、伟20转债等溢价最小。

老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

四、指数估值

备注：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。