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政策底给市场吃下“定心丸”！市场底曙光初现？

时间：2022-04-08 11:22:50 | 来源：市场资讯

2022年开年以来，受外部风险等多重因素的影响，A股走势低迷、震荡频繁。在这种形势下，或许有些投资者一度颇感沮丧，发出“山雨欲来风满楼”的感叹。

但就在春分将至之际，一股温暖的政策东风迎面而来，不仅给A股市场带来了一波“春雨”，也以润物细无声的方式抚慰了投资者的心灵。

有些不太关注政策面消息的小伙伴可能会问：到底是什么样的东风，能有这么大的力量？别着急，让越越为大家细细道来~

3月16日，国务院金融委召开专题会议，研究当前的经济形势和资本市场问题。会议研究了相关问题，涉及到了稳增长、房地产、平台经济、中概股、香港金融市场稳定等方面，指出要保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

越越知道，小伙伴们最关心的问题应该是，这次会议到底释放出了哪些对A股有利的信号？

为了解答这个问题，我们特地搜集和整理了多家机构的解读，包括兴证策略、渤海证券、巨丰投顾等，这些专业机构都认为，此次金融委会议提振了市场信心，释放了“政策底”的明确信号，“市场底”或将逐步显现，磨底过程中需要把握好修复窗口。

聪明如你，没错，“政策底”和“市场底”就是越越之前所介绍的“东风”！

“政策底”已至，“市场底”还会远吗？

我们常说，“以史为鉴，可以知兴衰”，现在就让越越带大家一起回顾一下，A股历史上出现过的几次“政策底”是怎么向“市场底”转化的。

据越越所知，A股市场第一次比较典型的“政策底”出现在2005年，当时上证指数在一年内从1800点左右跌至1000点左右，最大跌幅超40%！

为扭转这种形势，从2005年1月起，政府部门开始密集出台多项政策：1月降低印花税率，2月释放险资入市信号、降息，4月股权分置改革开始。也就是说，当时的“政策底”是从1月开始显现的，而到了同年6月，上证指数下探到了998点，正式摸到“市场底”，随后开始走上反弹之路。

数据来源：Wind，时间区间：2005/1/1-2005/12/31。我国股市成立时间较短，不能反映证券市场的全部阶段，过往业绩不预示未来。

换言之，在2005年时，A股从“政策底”到“市场底”的转化用了大约6个月时间。

纵观A股历史，越越发现，从“政策底”到“市场底”的转化时间存在一定差异，其中用时比较短的一次发生在2008年，彼时由于受到次贷危机影响，上证指数从2007年10月到2008年9月暴跌超70%！此时，“国家队”出手，在2008年9月开始出台各项政策，随后奇迹发生了，“政策底”到“市场底”只花了不到2个月的时间。

数据来源：Wind，时间区间：2007/10/1-2009/12/31。我国股市成立时间较短，不能反映证券市场的全部阶段，过往业绩不预示未来。

事实上，从之后的类似时间节点来看，在2015年和2018年A股市场出现“政策底”之后，“市场底”也都是在2个月左右的时间里就出现了。

数据来源：Wind，时间区间：2015/1/1-2019/12/31。我国股市成立时间较短，不能反映证券市场的全部阶段，过往业绩不预示未来。

不过，对于这一次“政策底”向“市场底”的转换，也有业内人士认为，此次市场调整与2015年和2018年有着本质差异。

各位看官可能会想，此话怎讲？

国金证券认为，差异来自于市场大幅调整的起因：2015年是由于杠杆资金爆仓，2018 年则是外有贸易战内有紧信用，而此次市场调整，特别是2月底的恐慌性下跌，更多的是由极度悲观情绪导致。

差异固然存在，但越越想说的是，既然之前市场是由于悲观情绪迅速蔓延而出现恐慌性下跌，那么在金融委专题会议之后，市场信心大增，左侧布局的窗口也开始逐步浮现，这样的形势下，“市场底”是否已经曙光初现了呢？

稳住性子，守住位置，再多一份耐心

除了国内政策面的影响之外，其实近期A股还迎来了一个来自外部的利好：

近日，美联储宣布加息25个基点，这意味着美国货币政策的“靴子”终于落地啦！尽管3月16日美联储议息会议释放超出市场预期的鹰派信号，但当天美股仍强势收涨，并且在美联储宣布加息当周，美股三大指数全都大幅上涨：标普500指数和道琼斯工业指数均涨约6%，纳斯达克指数更是大涨8%以上，显示出了风险偏好正快速修复。