365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >财经 >

用友净利大幅下滑,销售费用猛增三成,ERP国产替代窗口期加快抢客户

时间:2022-03-21 17:22:54 | 来源:华夏时报

本报(chinatimes.net.cn)记者闫晓寒 卢晓 北京报道

与金蝶国际一样,同为国产ERP巨头的用友在业绩上也继续受到云转型的影响。

用友网络日前发布的2021年业绩公告显示,去年它89亿元的营收同比增长4.7%;7亿元的净利润同比下滑28%。这意味着,它的净利率仅为7.9%——创下2018年以来的最低数值。3月21日,用友股价收于24.58元,跌3.38%。这数字相较其去年8月出现的52周股价最高点,已下跌约43%。

而对处于云转型中的SaaS厂商来说,数智化、国产替代的浪潮,既意味着有更大的机遇和发展空间,也意味着在高端市场它们将面临更加激烈的竞争。

净利同比下滑近三成

相对于金蝶已连续两年出现亏损,一直保持盈利的用友在净利润方面受云转型影响似乎更小。

不过,去年用友的营收增速仍仅为个位数,而此前它的营收增速已经连续三年呈下降趋势——从2018年的21%下滑至2020年的0.2%。另外,同期用友的扣非净利润下滑55%,这也是它的这一数据自2016年以来的首次下滑。

据《华夏时报》记者了解,用友自2012年开始向云服务转型,目前它的主要业务包括云服务业务和传统软件业务。

去年,它的云业务首次超过软件业务成为最大收入来源,占总营收比重近六成。而2020年它的这一业务收入占比为四成。作为对比,比用友早一年开启云转型的老对手金蝶,在去年云服务业务收入占比为66%。

不过,去年用友的云业务收入55%的增速,较2020年超过七成的增速有所下滑。

对于去年整体业绩表现,用友在财报中表示,报告期内,公司陆续剥离畅捷通支付、友金控股等金融服务业务,主动收缩软件业务,加快推进向云服务转型战略。去年,用友的软件业务和金融服务业务收入分别下滑18%、72.5%。

另外,财报显示,影响用友主营业务收入增速的因素还包括,它的传统许可型业务转向订阅业务、逐步推进实施交付分签外包。

需要提及的是,订阅模式是国内两大ERP巨头云转型的一个共同趋势。据《华夏时报》记者了解,相比传统软件的一次性付款,订阅制收费模式下,企业的SaaS产品收入具有持续性和可预见性。

用友在财报中表示,公司将继续加快推进以订阅型付费模式为主的业务收入结构升级。而金蝶也在去年年初提出“未来三年要用云订阅模式打造一个全新的金蝶”。

但这同样也是影响它业绩的原因之一。用友表示,“订阅业务按用户使用时段分期确认收入,在业务转型阶段会对当期收入规模和增速带来影响;实施交付的分签(由专业服务伙伴直接与客户签署交付合同)对公司当期收入带来影响。”

3月19日,《华夏时报》记者就如何缓解营收和盈利压力等问题以邮件方式联系用友,截至发稿,暂未得到回复。

大客户争夺战

销售成本和研发、技术服务的大额投入,也被认为是影响SaaS厂商盈利能力的重要因素。去年用友17亿的研发费用占总营收比重近两成;20亿的销售费用占比为22%。需要提及的是,它销售费用31.7%的增速达到2017年以来的最高。

用友在财报中表示,“销售费用的增加主要由于公司持续升级销售组织体系,加大对客户的覆盖及业务推广所致。”

在这背后,随着玩家数量增多、企业规模的扩张,SaaS赛道竞争加剧。而数智化、国产替代浪潮下,高端、大型企业市场成为SaaS厂商竞争的焦点。

用友在财报中强调,“要抢抓大型企业市场的数智化与信创国产化机遇”。而以中小型企业市场收入为主的金蝶,也在瞄准这个市场发力。金蝶创始人徐少春在3月的业绩会议上表示,金蝶在大企业市场上,将全面进攻重点突破。

大型企业客户是用友的主要收入来源,去年这一市场的云业务收入占整体云服务业务的七成,而中型、小微企业收入合计占比不到17%。对比金蝶,去年它在大型企业市场的云产品收入占总体云收入比重仅为14%。

不过,有业内人士认为,即便大客户客单价和续费率较高,但它们对SaaS产品定制化要求更复杂,厂商需投入更高的人力与技术成本,这导致聚焦服务大客户的厂商毛利率略低。对比来看,2017年至2021年,用友毛利率均低于同期的金蝶。

艾瑞咨询在上述报告中表示,真正健康的SaaS厂商结构中,中型客户的比例不应低于六成,它们与稳定合作的大型客户一起贡献厂商营收的绝大部分。

互联网分析师于斌对《华夏时报》记者表示,长期以来,高端ERP市场超过一半的份额被SAP和甲骨文(Oracle)等国际ERP巨头占据。但国产替代浪潮下,更多大企业选择本土化企业,这为国产ERP厂商带来更大机遇。

他认为,用友、金蝶各有优势,用友在大型企业客户方面优势更大,市场上重量级客户对它的认可度较高。而金蝶的优势在于南方市场,但它们在愈加激烈的竞争中,都不可避免地出现获客成本和研发费用居高不下的情况,未来这将影响企业盈利水平多长时间,还是个未知数。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰

福利来了!低位布局良机,送你十大金股!点击查看>>
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。