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VC/PE投向低估值

时间:2022-06-13 11:22:03 | 来源:投中网

本期带来2022年5月VC/PE市场报告。资本市场寒冬延续,新基金数量再度下调,外币基金集中新设。

文丨投中研究院文丨投中研究院

核心发现

新设基金数量再度下调,484家机构参与设立基金

江苏省新设基金数量逆势领先,苏杭基金数量排名上涨

本期外币基金集中新设,完成募集基金类型更加多元化

资本寒冬延续,投资规模降至冰点

创投机构对外投资尤为活跃,IT和信息化行业持续领先

第一部分

VC/PE市场募资分析

新设基金数量再降 头部机构持续活跃

2022年5月,中国VC/PE市场新成立基金数量共计603支,同比下降36.15%,环比下降31%。在疫情的持续影响下,募资市场再度降温,数值接近冰点。

2022年5月,共有484家机构参与设立基金,85%的机构成立1支基金,11%的机构完成2支基金新设,仅4%的机构设立3支以上基金,同时,基协备案机构数量也在减少。

本月临芯投资、红杉中国、力合基金、鼎晖投资等机构募资较为活跃,均新设基金3支及以上。

江苏省新设基金数量逆势保持领先

2022年5月,在市场整体下沉的现状下,头部地区新设基金数量同步下滑,市场整体差距逐渐缩短,其中浙江省、广东省和江苏省分别以新设基金数量156支、129支、77支位居全国前三位。

本月嘉兴市、深圳市、杭州市新设基金数量在细分市级地区下排名前三。

值得注意的是,江苏省新设基金数量环比四月虽相差不多,但在募资市场整体降温的前提下,排名逆势回升;从市级地区排名来看,杭州、苏州基金数量同时跻身前五,排名上升2~3位。

百亿级专项产业基金频频设立

2022年5月,专项基金、引导基金尤为火热,众多头部机构纷纷参与新设,且规模多为百亿级。其中,多数专项基金有地方政府带头参与设立,在发展特色产业的同时,引导更多社会资本参与其中,为地区经济的升温起到加速推进的作用。

外币基金集中新设

在国内募资市场因疫情影响,活跃度下降的同时,外币基金异军突起。红杉中国新设多支外币基金,累计募资规模近90亿美元。

IDG资本、凯辉基金等头部机构同时分别在本期设立基金。而细分本期六支外币基金下,相同点主要在于投资领域中的医疗健康领域。

另外,蓝驰创投的新一期双币基金也在本期募集成功,完成募集规模合计约55亿元。

重点完成募集案例

2022年5月完成募集基金类型更为多样化,KKR Asia Credit Opportunities Fund以11亿美元的首期规模突出重围。

第二部分

VC/PE市场投资分析

资本寒冬下 投资规模降至冰点

2022年5月,投资案例数量393起,投资规模63.03亿美元,自年后国内的疫情反复影响下,投资市场持续下沉,在本期投资规模降至冰点,仅不足百亿美元。

本月融资轮次细分下,A轮交易数量及规模分别占比42%、38%,早期投资数量占融资总数33%,环比再度增加。反之可得,资金需求较大的成熟项目入场门槛更高,市场寒冬下,资本出手更为谨慎。

创投机构更为活跃

2022年5月,共有368家机构参与VC/PE投资,其中23%机构出手次数在两次以上(含),主要的活跃机构有深创投、北极光创投、启明创投、启迪之星等,多为创投机构。

细分交易区间下,交易区间小于500万美元的融资案例近五成,环比4月44.7%再度增加,而超亿元案例从4月的7.2%到本期的4.7%,却缩减近一半。

IT及信息化行业持续领先

2022年5月,中国VC/PE投资市场热门行业中,IT及信息化行业位居榜首,融资数量及规模均大幅超出其他行业,投资数量及规模占市场总体均在两成以上。而环比4月投资情况来看,化学工业逆流而上,投资数量小幅上升,互联网项目获投数量减少最多,较4月减少22起。

细分投资阶段下,制造业及能源及矿业领域项目中后期融资更多,早期投资更集中于区块链、消费升级领域项目。

VC/PE市场活跃地区投资数量Top10

2022年5月,VC/PE市场寒潮仍然持续,且影响逐渐扩大。上海市投资交易数量同比降幅最为突出,同比下降53%;但环比4月投资事件数量45起来看,较为稳定。头部地区广东、浙江、北京、江苏等地环比下降10%-20%不等,同比仅江苏省仍保持上升。值得注意的是,除北上广等一线城市以外,二梯队的山东、福建、陕西等地投资事件数量同比大幅提升,但因体量较小故而对于整体数据影响不大。

VC/PE市场活跃地区投资规模Top10

2022年5月中国VC/PE市场融资规模细分地区下,广东省以12.8亿美元领跑全国,但环比4月融资规模31.7亿美元仍大幅缩窄,上海、北京融资规模环比持平,但同比仍有较大差距。本期福建省案例规模暴增,原因主要在于厦门市项目未名生物在本月获得约29亿元战略融资拉动整体规模。

重点融资案例Top10

数据说明

为方便读者使用,现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明

数据来源

本报告图表数据来源均为CVSource投中数据

统计口径

新成立基金:于统计期限内,新注册成立的基金

完成募集基金:于统计期限内,宣布募集完成的基金

融资规模:统计市场公开披露的实际金额,对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计

汇率换算

报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率,统一换算为美元进行统计

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