上周，A股持续震荡上行，超过九成A股ETF上涨，总成交额为1952.62亿元。以区间成交均价估算，上周A股ETF资金净流出约46.22亿元。基金人士表示，三季度A股盈利增速有望出现明显改善，流动性宽松也有望为A股震荡上行提供动力。

新能源车相关ETF受捧

上周，A股ETF集体上涨，其中，稀有金属、新能源车相关ETF反弹幅度最大。Wind数据显示，嘉实中证稀有金属主题ETF上涨11.49%，广发中证稀有金属主题ETF上涨11.20%，工银瑞信国证新能源车电池ETF上涨9.15%，景顺长城国证新能源车电池ETF等涨幅超过8%。此外，国泰中证煤炭ETF上涨10.88%，汇添富中证能源ETF、广发中证全指能源ETF等涨幅超过9%。

从资金流向来看，涨幅明显的新能源车相关ETF，以及半导体、基建等行业ETF受到追捧。以区间成交均价估算，上周平安中证新能源汽车产业ETF净流入7.22亿元，华夏中证新能源汽车ETF净流入6.69亿元，国联安中证全指半导体产品与设备ETF净流入5.69亿元，国泰CES半导体芯片行业ETF、银华中证基建ETF等净流入超过2亿元。

宽基指数ETF则表现分化，易方达上证科创板50成份ETF净流入14.66亿元，华夏上证科创板50成份ETF、中证500ETF净流入超过7亿元。但华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF、华安创业板50ETF、华夏沪深300ETF等多只宽基指数ETF净流出明显。

价值风格有望回升

对于后市，民生加银基金表示，随着稳增长政策进一步落地，5月开始，新增社融增速有望震荡走高，在基建和制造业的拉动下经济有望逐步企稳回升。加上去年下半年盈利基数明显降低，A股盈利增速有望在三季度明显改善，进入上行周期。尽管美联储开启缩表并持续加息，但随着中国经济预期改善，人民币有望保持相对强势，吸引外资流入，基本面和流动性的改善，有望为A股震荡上行提供动力。风格方面，在美债收益率阶段性下行、国内流动性充裕情况下，成长风格有一波明显反弹。此外，随着美债收益率反弹，社融增速回升，价值风格有望阶段性回升，后续可关注成长、价值风格的轮番表现。

具体行业方面，工银瑞信基金表示，汽车行业市场逐级复苏，基本面趋势持续向好，随着疫情缓解和复工复产的推进，以及多项促进汽车消费政策的陆续出台，汽车产业链条将呈现逐级恢复的态势。