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资产配置周报 | 第82期

时间：2022-07-19 08:27:11 | 来源：市场资讯

一周市场

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年7月17日

股市

本周沪指下跌3.81%，各主要指数多数下跌，市场迎来回调。成长风格持续跑赢价值风格，国证成长指数下跌3.13%，国证价值指数下跌4.99%。从行业来看，本周电力设备、通信领涨，银行、房地产、有色金属、煤炭、非银金融领跌。

债市

本周央行连续5个工作日对30亿元逆回购等额续作，并对1000亿元MLF等额续作，无资金净投放。债券收益率全面下行；信用债发行有所下降，净融资由正转负，二级成交规模有所增加。

权益市场

市场策略

中报预告披露率较低，保持景气方向风格暴露，重视个股筛选。

1）市场调整，北上流出。整体调整，创业板指在前半周走出相对独立行情，停贷风波影响地产链整体风格偏好，北上资金大幅卖出大金融板块，以上证50为代表的权重股出现大幅调整。

2）中报预告披露结束，市场整体披露率15%左右，较低的中报披露率暗含了整体盈利情况难超预期；新能源+汽车+军工是目前较为确定的景气方向，市场已经在演绎跨年的估值切换，相对收益产能品建议保持上述风格的暴露；同时建议优选盈利至少在未来1-2年更为确定的方向及个股，进行估值切换布局。

指数表现

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年7月17日

行业表现

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年7月17日

资金流向

图：北向资金流入行业

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年7月17日

市场动向

本周五个交易日A股指数下跌3.83%，指数全线收跌，上证50下跌5.14%，沪深300下跌4.07%，创业板指下跌2.03%，科创50下跌2.88%，两市融资融券余额1.62万亿元环比持平。

本周行业指数涨少跌多，电力设备、通信上涨，银行、房地产、有色金属、煤炭、非银金融领跌，“茅指数”跌3.38%、“宁组合”跌2.30%。

资金流向方面，本周北向资金净流出220.41亿元，南向资金净流入24.42亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为电力设备、汽车、建筑装饰、机械设备、钢铁，流出前五行业分别银行、电子、非银金融、食品饮料、有色金属。

债券市场

资金面

本周央行连续5个工作日对30亿元逆回购等额续作，并对1000亿元MLF等额续作，无资金净投放，资金面继续维持宽松。具体来看，周五SHIBOR隔夜利率收于1.21%，较上周末持平，SHIBOR 7天期收于1.59%，较上周末下行6BP；DR001加权均价收于1.21%，较上周末持平，DR007收于1.56%，较上周末上行1BP。

现券走势

本周资金面继续维持宽松，叠加疫情、地产停贷等事件的冲击，债市情绪走强，债券收益率全面下行。具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于1.88%、2.40%、2.58%、2.79%和2.79%。