昨日A股市场大幅走强，上证指数收涨2.40%，创今年以来最大单日涨幅，并一举突破连续数月的震荡区间。更为重要的是，市场流动性呈现显著的回升趋势，沪深两市放量成交10064.78亿元，时隔3个月重返万亿元大关。

造成流动性回升的短期因素较多，主要是昨日离岸人民币兑美元汇率升破6.4关口，人民币升值引发外资加速涌入，北向资金昨日净买额高达217.23亿元，创互联互通以来的新高。

从长期维度看，中信证券联席首席策略师裘翔表示，国内宏观经济稳中向好的趋势不变，工业品涨价的后续负面影响有待观察。同时，美国就业市场扰动频现，市场对美联储提前收紧的担忧缓解。另外，全球通胀担忧的顶点已过，内外部宏观流动性延续宽松，使A股市场流动性状况改善，主要表现为新发基金和申购趋暖，外资持续流入。

从昨日盘面看，增量资金回流A股的首选目标仍聚焦于确定性品种。核心资产昨日呈普涨格局，其中金融、消费类蓝筹股表现最为强势。

券商股因高贝塔属性直接受益于流动性回升。截至昨日收盘，申万券商板块整体上涨4.53%，中信建投、中金公司等两大龙头券商股涨停，东方财富上涨7.44%。

国泰君安非银首席刘欣琦近日表示，前期压制券商股的因素已发生逆转。刘欣琦认为，券商前期股价持续低迷，下跌原因可能不在行业基本面，而在市场较低的风险偏好程度。随着各类经济数据的披露，市场分歧正显著收敛，外部不确定性下降利好券商板块估值修复。

白酒板块昨日整体表现虽不突出，白酒指数收盘涨幅仅为1.40%，但值得关注的是，“茅五泸”三大一线白酒股昨日涨幅高居板块前列，其中泸州老窖收涨7.28%，贵州茅台、五粮液涨幅均超5%。相比之下，前期领涨的二三线白酒股多数未能跑赢大盘甚至逆势收跌。资金重回核心资产的趋势在白酒板块中得到充分展现。

多家机构近期密集发声，且多数对大盘指数的预测相对乐观，与之前“轻指数、重个股”的主流观点相比已有所变化。其中，国泰君安策略团队发布的“挑战4000点”观点颇为显眼。

昨日盘后，国泰君安策略首席陈显顺再度发声，表示“由风险评价下降驱动的拉升行情只是开始”。陈显顺认为，市场拉升的核心驱动力来自分母端（包括流动性、风险偏好等）。经济政策不确定性与宏观风险预期正快速下行，大宗商品涨价斜率最陡峭的阶段已经过去。伴随人民币汇率走强，A股流动性优势有望延续。

陈显顺认为，当前市场风险偏好基本保持稳定，叠加估值盈利从背离走向收敛，以及微观交易结构走向优化，蓝筹股上行通道再度打开，市场可能继续出现蓝筹股普涨格局。