有很多“韭零后”养基是——

不读书不看报，跟着感觉凑热闹。

对于基金来说，最重要的“报”就是一年6次的定期报告，通过读这六份报告，能够了解基金大部分的情况。

从今天起，迈开成为“韭经考验”的养基人的第一步：

季报可以帮助我们诊断和调整自己的基金投资。季报里披露的基金基础信息、业绩数据、规模数据、持仓情况、市场观点等等，是投资者了解基金非常重要的途径。

“韭经考验”的养基人可以根据季报看出基金经理的投资风格、特点、稳定性、投资逻辑、组合思路、市场展望，从而来推断这只基金的盈利模式是否稳定和持续，自己是要继续持有、还是减仓或者加仓。

基金经理投资策略和运行分析是整个季报的精华所在，同时也是季报里需要重点关注的部分。通过基金经理投资决策的阐述，来判断是否与投资者自身的投资理念相契合，也可以翻看去年该基金的中报、年报，可以判断基金经理人的投资体系是否一致。

接下来，就跟随小信的脚步，一起来看看季报吧。

金信深圳成长

一、概况回顾

数据来源：产品季度报告、金信基金

二、收益情况

金信深圳成长在2021年取得了36.05%的超额收益率。不论是季报中披露的哪一个阶段，深圳成长都是跑赢了同期的业绩比较基准的。

再深入地分析，金信深圳成长的基金经理黄飙自2021年5月24日开始管理这支产品。从近3个月、近6个月的数据都可以看出，对于一个投资科技成长板块的基金来说，这个业绩就可以一定程度上说明基金经理的主动管理能力。

三、前十大重仓股

数据来源：产品季度报告、WIND，数据截止2021年12月31日，最新持仓可能发生变化，行业分类为申万二级分类。

前十大重仓股加在一起占基金净值比未超过50%，可以看出金信深圳成长的持股较为分散，在科技领域选择了多个细分行业，持仓相对于三季度也有一定程度的调整。

四、基金经理怎么说

本基金主要配置于泛科技成长方向，主要布局了半导体及元器件、高端设备、新材料、智能家居等板块。本基金于四季度加大了对消费电子和汽车电子方向的配置，使得本季度基金净值明显反弹（单位净值增长率超16%），跑赢业绩比较基准。

进入新的一年，尽管疫情余波未了、通胀压力尚存，但世界经济的复苏势头不减。根据IMF的预测，2022年全球经济增速将继续提升。从产业角度看，我们预计代表科技行业景气度的晶圆代工销售、晶圆厂资本支出规模、半导体销售额在2022年仍将保持双位数增长，芯片供需总体仍然保持偏紧状态。新能源方面，我们预计新能源车销售和占比、光伏风电氢能的投资仍保持中高双位数增长。总体而言，5G、元宇宙、新型显示、自动驾驶、AIoT、细胞和基因治疗等领域的创新和国产替代将会层出不穷，产品快速迭代。

在科技和新能源景气度保持高位的同时，我们也将看到一些变化：随着产业链上游供给紧张格局有所缓解，涨价因素带来的业绩驱动有所减弱，业绩增长的可持续性取决于企业在下游领域的不断拓展所带来的量增动力，以及企业构筑的竞争壁垒所带来的定价权优势。因此，我们在关注行业景气变化的同时，将更加注重企业自身的真实技术能力和所处的细分行业格局好坏。

具体来说，我们将主要关注消费电子和汽车电子产业大方向，以及VR/AR及元宇宙、人工智能与自动驾驶、云计算、新能源新材料、医药生物等方面的技术创新，聚焦关键芯片与元器组件/材料（功率半导体、SoC、模拟IC、被动/光学元器件、电子及医用材料等）、整机/零部件（半导体/新能源/生物制药设备、智能家居等）、软件与服务等具备长坡厚雪和高壁垒特征的领域，挖掘其上下游不同环节上的优质公司。在投资标的的选择上，我们将更加严格的考察企业的管理质量、财务表现等多维度因素，且将更加注重估值与增速、格局的匹配和高毛利率与高研发高成长、产品线拓展的匹配。我们将继续坚持稳健的投资风格，努力为投资人取得良好中长期回报。

五、课代表划重点

金信深圳成长主要投资于科技成长股，这一板块通常波动性比较大。不同于消费行业，龙头效应明显，也是日常能接触到的东西。科技板块上中下游公司多，关系错综复杂，尤其基金经理的考验研究能力，可以多多关注基金经理的观点和思路哦。

数据来源：产品季度报告、金信基金、WIND。

金信深圳成长（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2016年12月22日，黄飙自2021年5月24日起管理金信深圳成长，孔学兵自2020年12月11日到2022年1月5日管理金信深圳成长，吴清宇自2019年10月16日到2020年12月16日管理金信深圳成长，唐雷自2016年12月22日至2019年10月16日管理金信深圳成长。金信深圳成长成立以来（2016.12.22-2021.12.31）的收益率为148.90%，同期业绩比较基准收益率为40.49%。（收益率数据托管行已复核）金信深圳成长2017、2018、2019、2020、2021的业绩分别为3.71%、-5.41%、25.84%、44.24%，40.07%，同期业绩比较基准收益率分别为5.61%、-19.53%、30.28%、26.00%，4.02%。数据来源：金信深圳成长定期报告；业绩比较基准：深证成份指数收益率×65%＋中证综合债指数收益率×35%。