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国内年产能可达10亿剂 复必泰将成复星良药

时间:2021-05-10 09:23:09 | 来源:界面新闻
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记者 | 范嘉智

复星医药(600196.SH)将在国内直接生产mRNA疫苗。

这家公司最新公告称,子公司复星医药产业拟与BioNTech投资设立合资公司,二者各计划出资1亿美元,分占50%的注册资本。这可视作复星医药与BioNTech进一步加码mRNA新冠疫苗国内市场的重要举措。公告提到,复星医药产业应提供年产能可达10亿剂mRNA新冠疫苗的生产设施,并将该设施作为出资的一部分注入合资公司。

根据协议内容,复星医药将主要向合资公司提供财务支持,包括1.5亿欧元的股东贷款、提供银行融资支持等,以及新冠疫苗的生产设施的建设。BioNTech主要负责技术转移,提供生产mRNA新冠疫苗所需的技术支持。

新冠疫苗销售将安排复星医药旗下CSO(合同销售组织),复星医药作为渠道方发挥了其全产业链布局的优势。利润分成方面,在合资公司本地生产落地前,仍适用原签订的《供货协议》约定,未来双方将确立新的利润分成协议。

根据《供货协议》,如以新冠疫苗成品供货,复星医药产业、BioNTech按65%、35%的比例分享年度销售毛利;如以大包装制剂供货,复星医药产业(或其关联公司)、BioNTech按60%、40%的比例分享年度销售毛利。

这款新冠疫苗是由辉瑞与BioNTech联合开发,2020年12月“复必泰”在英国获批紧急使用授权,成为最早获得批准紧急使用的新冠疫苗之一,也是首款获批的mRNA(信使核糖核酸)疫苗。III期临床数据显示,该款疫苗在5岁及以上的成年人中观察到的疗效超过94%。

目前“复必泰”是全球最广泛使用的新冠疫苗之一,美国和欧盟与辉瑞/BioNTech签订的采购数量分别高达3亿剂和5亿剂。

去年12月16日,复星医药和BioNTech共同宣布,双方就mRNA新冠疫苗于中国大陆供应和生产事项达成协议,一旦“复必泰”获得中国大陆上市批准,BioNTech预计将于2021年向中国大陆供应至少1亿剂mRNA新冠疫苗。

之后复星医药与BioNTech签订合作协议,获得在中国大陆及港澳台地区独家开发和商业化该mRNA新冠疫苗的权益。2021年1月、2月,“复必泰”先后获得中国香港、中国澳门相关使用许可。

BioNTech是一家以mRNA作为主要技术平台的生物技术公司,注册地位于德国,主要致力于癌症、传染病和其他严重疾病的治疗和预防性免疫疗法的研究和开发。BioNTech于美国纳斯达克挂牌上市,截至5月9日,市值达433.70亿美元,折合人民币2789.12亿元,今年以来,BioNTech股价涨幅达125%。

复星医药除与BioNTech达成一系列合作,在股权层面也有交集。复星医药通过子公司复星实业(香港)有限公司持有158.08万股BioNTech股票,合0.65%的总股本比例,对应市值18.13亿元。

近期,复星医药股价波幅较大。4月28、30日,有消息称中国很有可能在7月以前批准“复必泰”的上市申请,复星医药A股连续涨停。5月6日,受美国支持放弃新冠疫苗专利消息影响,复星医药A股跌停。

而如果该协议成行,2022年复星医药引入及生产“复必泰”总量将远超1亿剂,这将成为复星医药未来重要的业绩增量。

东兴证券研究报告指出,目前国内新冠疫苗采购价格为160~180元/人份,“复必泰”目前国际市场销售单价为15~20美元/针,价格基本相当。

按2022年复星医药引入及生产“复必泰”5亿剂、100元/剂的价格、85%的销售毛利率和60%的毛利分成比例计算,对应毛利可达255亿元,净利润可超百亿元。届时,复星医药将成为最“正宗”的疫苗概念股之一。

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