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难以置信!亏钱算老板的,赚钱算员工的!7年10倍大牛股,历史新高之际,狂喊兜底增持!天上真的会掉馅饼吗?

时间:2021-05-12 17:22:18 | 来源:财经自媒体

校对:方杰锋

炒股亏了算老板的,赚了算员工的,没想到竟然有这样的好事。

2021年A股首例兜底增持来了,5月9日晚间,被誉为纸茅的中顺洁柔表示,实控人邓颖忠向全体员工发出增持股票倡议并承诺兜底。

别人家的上市公司,都是在股价大跌后出手增持;然而中顺洁柔却打破了常规,作为一只7年10倍的大牛股,在股价连创新高后,实控人依然信心满满,喊出兜底增持,这背后到底是什么逻辑?

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不减持不质押,老板诚意满满

在老板喊出兜底增持之后,中顺洁柔股价连续上涨2日,昨天大涨7%,今天再度上涨3.5%,股价再创历史新高,市值突破430亿。

按照方案,凡在2021年5月10日至5月31日期间净买入中顺洁柔股票(不低于1000股),且连续持有至2022年5月30日并在职的员工,若因在前述期间买入公司股票产生亏损,邓颖忠将予以全额补偿;若产生收益,则全部归员工个人所有。

为了体现诚意,中顺洁柔实际控制人邓颖忠、邓冠彪、邓冠杰出具《承诺函》称:“自本承诺函签署日起至2022年5月30日止,不通过任何方式减持、质押本人直接、间接所持有的公司股份,包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利新增的股份。若违反上述承诺,所得收益全部归公司所有。”

截至2021年4月30日,中顺洁柔控股股东广东中顺纸业集团有限公司(邓颖忠持股60%,邓冠彪、邓冠杰分别持股20%)持有公司股份比例28.63%,中顺公司(邓颖忠持股100%)持有公司股份比例20.31%,邓颖忠、邓冠彪、邓冠杰三人分别直接持有公司股份比例0.51%、0.38%、0.09%。

中顺洁柔称,从公司上市之日起至2021年5月10日,邓颖忠、邓冠彪、邓冠杰从未直接或间接减持、质押公司股份。本次倡议增持范围仅为公司及下属控股公司全体员工,增持期间较短且需连续持有公司股票12个月并在职,整体增持金额可控,同时邓颖忠具备相应履约能力,相关补偿具备可行性。

截至2020年12月31日,公司及下属控股公司共有员工6618人。

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7年10倍,毛利率行业第一

2014年至今的7年时间里,中顺洁柔涨幅超过10倍。公司是国内首家A股上市的生活用纸企业,目前拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌,聚焦卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、个人护理产品、婴儿纸尿裤、棉花柔巾等产品。

中顺洁柔2015年至2020年的营业收入从29.59亿元增长到78.24亿元;归母净利润从8819.61万元增长到9.06亿元。其中,公司2020年生活用纸毛利率达到42.1%,位居国内生活用纸行业第一。

2021年一季度,中顺洁柔实现营业收入21.02亿元,同比上涨25.81%;净利润2.71亿元,同比上涨47.81%。

5月7日,中顺洁柔高管在2020年年度报告网上业绩说明会上回应,生活用纸的市场空间自有记录以来一直在增长,最近几年,每年市场均有100亿元的增加。

在人事方面,中顺洁柔为进一步推进职业经理人制度体系,邓颖忠辞去董事长职务,选举刘鹏为董事长,聘任邓雯曦为副总裁。资料显示,邓雯曦曾于2009年4月至2018年5月任恒安国际品牌总经理。

邓颖忠称,其发布此次倡议源于对公司未来发展前景的信心,同时为了促进公司的长期稳定发展,增强广大投资者的信心。

对于市场提出的质疑,中顺洁柔相关人士表示:“在市场看来公司股价已经很高了,但在他看来可能不是这样,他觉得公司财务非常健康,有息负债一个点都不到,还有很多现金,也没有融资计划,所以兜这个底有什么关系?”该人士表示,中顺洁柔有6600多名员工,85%以上通过股权激励和员工持股平台持有公司股份,实控人希望在公司发展过程中,让更多员工都能够赚到钱。

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兜底增持,并不意味着稳赚不亏

在A股历史上,曾出现过多次兜底增持潮。在资本市场极为低迷的2017年6月,数十家上市公司老板或董事长,倡议公司员工购买自家公司股票并承诺兜底;2018年2月至10月A股下跌期间,也有40多家企业呼吁员工进行增持,并且承诺兜底。其中,有部分公司控股股东股权质押比例超过90%,从而带来了实控人套现离场、变相减持的风险。

如东方金钰在2017年6月发布兜底增持公告,当时董事长称看好公司长期价值,号召员工进行兜底式增持,但是不到半年时间,公司控股股东却多次减持股票。

当然,也有兜底赚钱的案例,比如2020年9月9日,国产涂料企业三棵树发布员工持股计划,计划中表明:参与人数不超3000人,资金上限9亿元,洪杰作为公司控股股东、实际控制人为资金提供托底保证,在收益小于10%的,兜底补足收益10%。自发布计划至今,三棵树股价已经累计上涨77%。

一方面,兜底式增持能够在某种程度上维持公司股价,另一方面,兜底式增持其维护股价意图过强,可能存在大股东自身维持股权质押价格考虑,需谨慎甄别。

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雪球后记

对于中顺洁柔的兜底增持,球友们看法不一。

球友@隆美尔abc:第一看人品。邓老爷子1979年从500元开始创业,历经千辛万苦,终成大业,成为中山首富,为人处事公道。第二看企业,自从2015年开始引进经营团队,中顺洁柔突飞猛进发展,企业经营状况优秀,财务数据干净漂亮。第三看发展,企业明确提出“百年企业、千亿企业”的奋斗目标,随着四川和江苏项目的陆续投产以及个护产品的推广,极有可能在未来几年成为行业第一。从上述三点,我个人认同邓老爷子的观点,他是看好未来企业的发展格局,同时这一招也给新的经营团队增加了很大的压力和动力。

球友@如水万象:“兜底式增持”在中国股市不是什么新鲜的事情,且最终股价的走势也和这个没有太大关系,短期弄个热点炒一波是可以的,不具备可持续性。得益于今年以来的通胀预期,周期股,资源股大涨,再加上环保政策的严格,纸品行业价格上涨是必然趋势,一旦通胀概念过了,股价也就要回归正常估值。

球友@悟谷峰登:现在原材料涨了,股价也涨到天上了,才号召全体员工增持公司股票,早干什么去了,真是大忽悠!大利空!

球友@钓鱼蜜-泽北荣志:过去很多公司出现这种事情,最后的结局都不好,这个有意思,特别是股价在历史高位,兜底惹人怀疑啊。

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