国际金融报

此次定增金额是宁德时代3年前IPO募集资金的10倍！

8月12日晚间，万亿“电池茅”宁德时代再次放出重磅消息，拟向不超过35名特定对象发行股票募集资金，总额不超过582亿元，这部分资金在扣除发行费用后拟全部用于7个项目，包括锂电池生产基地、研发、扩建和补充流动资金等用途。

此次定增项目若成功实施，宁德时代将刷新A股民企定增之最，是自2018年农业银行1000亿元定增项目之后A股最大定向增发金额，这也是创业板注册制以来最大的再融资。

消息放出后，宁德时代的巨额定增受到了资本极大关注，据媒体报道，兴业证券连夜举行的电话会议被2000名投资者挤满。

8月12日，宁德时代股价收于502元，下跌2.95%，市值1.17万亿。今年以来，宁德时代股价已累计上涨43%。

582亿巨额定增

宁德时代在公告中表示，此次定增是在实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车和储能行业将迎来广阔发展空间，为满足快速增长的市场需求，公司需要做好前瞻性布局。

据悉，宁德时代本次募投项目将用于进一步扩张产能，满足快速增长的市场需求，稳固公司行业地位；另一方面，也是为加大研发投入，拓展研发领域，巩固技术优势。

此次募集的582亿元将用于7个项目，分别是福鼎时代锂离子电池生产基地项目(新增锂离子电池年产能约60GWh)、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期(新增锂离子电池年产能约30GWh)、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目(开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、钠离子电池产业链关键材料及设备开发等)、补充流动资金等。

据悉，本次募投项目中研发项目将用于搭建新能源产业发展关键技术研发平台，购置相应的研发设备及软件系统等，开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、结构设计及智能制造、钠离子电池产业链关键材料及设备开发、大规模储能系统、智慧能源网络等，推动新能源先进技术的研发与产业应用。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，宁德时代动力电池装机量在行业中占据绝对的优势。今年7月，宁德时代装机量为5.66GWh，市占率超过了50%；今年前7个月，装机量累计为31.42GWh，市占率为49.3%，排在第二的比亚迪市占率仅15%，第三的LG化学为7.7%。

兴业证券认为，龙头企业提前扩产符合公司行业定位，储能在本次定增中扮演重要角色；预计本次定增认可度较高，将进一步增强宁德时代产业链公司确定性。

上次融资还没用完

《国际金融报》记者了解到，这是宁德时代2018年IPO以来第二次定向增发，上一次定向增发是在去年7月，彼时每股发行价格为161元，募集资金总额为197亿元。

据悉，去年宁德时代定增项目就颇受欢迎，吸引了30多家投资机构“扫货”，最终有9家机构获得配售份额，其中高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元，太平资管12亿元，瑞士联合银行11亿元，北信瑞丰8.8亿元，摩根大通证券7.7亿元，国泰君安7.5亿元，摩根大通集团7亿元，珠海高瓴穗成6亿元。

宁德时代去年近200亿元的融资也主要是用于产能扩张，到目前为止还未全部“花”出去。据公告显示，这笔资金尚有近68亿元在账上，未使用的原因是投资项目尚在建设中，部分款项尚未支付导致。

除了上述定增外，宁德时代2018年IPO也为其募集了54.6亿元的资金，仅为此次宣布定增金额的1/10，这笔资金主要用于电池基地建设和储能电池研发，目前已全部使用完毕。

为何大手笔融资？

去年所融200亿元尚未用完，如今又筹备完成高达582亿元的再融资，宁德时代为何这么急于融资？

“这主要与近些年来由于新能源汽车发展迅猛而导致的“电池荒”有关。”有业内人士分析称。

据悉，在新能源汽车销量高速增长的同时，动力电池的供需缺口也在扩大。据全球新兴能源市场调研机构SNE Research预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%。而到2025年，这一缺口将扩大到约40%。

宁德时代也在公告中称，新能源汽车替代燃油车已是大势所趋，高工产研锂电研究所（GGII）预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1100GWh，正式迈入“TWh”时代，未来5年年均复合增长率可达42.7%。

显然，在这样的情况下，宁德时代作为动力电池龙头，产能是远远不够的。宁德时代董事长曾毓群曾在近期召开的股东大会上表示，客户最近催货让他快受不了。

于是，宁德时代从去年开始，开启了积极扩产能之路。业内预计，加上目前已有的产能，到2025年宁德时代电池产能将扩大至450GWh以上。根据东吴证券的预测，未来几年宁德时代仅新增产能就有望达300GWh以上，对应设备投资近600亿元。

细数A股“定增王”

此次宁德时代定增引起市场广泛关注的最重要原因也与其定增金额之大脱不开干系。

据悉，若宁德时代成功定增，582亿元将成为A股历史上最大的民营企业定增金额。而上一次引起市场轰动的定增项目还要追溯到2018年3月，农业银行公告拟非公开发行不超过274.73亿股A股，募集资金不超过人民币1000亿元，这也是A股史上最大的一次定向增发。

当年7月农业银行增发完成，定增对象为汇金公司和财政部等7家机构。其中汇金公司和财政部认购金额分别为400.27亿元和392.13亿元，占比近70%，且限售期为5年。

根据公告，农业银行此举主要意在补充资本充足率。

公开信息显示，就融资金额来看，在农业银行之后，便是绿地控股2015年募资645亿元，中国联通2017年融资617亿元；除此之外，超过500亿元再融资项目的还有云南白药、万华化学、三六零，其中，中国联通和云南白药融资原因是混改，其他多为收购资产置入。

有投资界人士向记者评论称，像宁德时代这样，巨大手笔再融资是为扩大生产线的情况，在A股历史都实属罕见。

记者：肖逸思

编辑：左宇

责任编辑：毕丹丹