【广发策略】上周新发基金扩张，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（5月第5期）

来源：戴康的策略世界

报告摘要

（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年5月30日。）

●股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为200亿元，前一周IPO规模为81亿元。

二级市场：上周在新发基金扩张的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行400亿元，北上资金流入468亿元，两融融资增加203亿元；流出方面，南下资金买入64亿元，重要股东减持96亿元，交易费用96亿元。

2021年5月（截至5月30日）北上资金净入509亿元。净流入前五名行业是食品饮料、银行、家用电器、化工、电气设备，净流出行业前五名是机械设备、汽车、电子、轻工制造、传媒。

2021年5月（截止5月30日），南下资金净流入374亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、李宁、药明生物、舜宇光学科技。恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、医疗保健业、非必需性消费，恒生二级行业净买入前三的行业为软件服务、药品及生物科技、资讯科技器材。

投资者情绪：上周融资交易占比9.24%（上期为9.24%），日换手率1.30%（上期为1.07%），机构挂单卖出253亿元（上期卖出470亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁1440亿元，前一周限售股解禁1062亿元。预计本周限售股解禁491亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。

信用货币派生：2021年4月，M1增速6.2%（前一期7.1%）；M2增速8.1%（前一期9.4%）。2021年4月新增社融1.85万亿元（前一期约3.37万亿元），金融机构新增人民币贷款1.47万亿元。

●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行17BP，R001上行21BP，DR007上行20BP，3个月同业存单收益率下行3BP。

国债市场：上周1Y国债收益率上行8BP至2.41%，10Y国债收益率下行1BP至3.08%，期限利差下行9BP至0.67%。

●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

报告正文

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年5月30日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

（1）IPO融资：上周IPO规模为200亿元，前一周IPO规模为81亿元。

（2）重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东减持96亿元，前一周净减持约40亿元。上周增持规模前三的行业为交通运输、房地产、传媒，减持规模前五的行业为医药生物、电子、机械设备、计算机、建筑材料。

（3）新发基金（股票型+混合型）：上周新发基金规模为400亿元，前一周新发基金规模约117亿元，新发基金规模上升。

（4）两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为15594亿元，上周两融融资增加203亿元，前一期两融融资增加164亿元，上周两融融资上升。

（5）陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入468亿元，前一周净流入5亿元。截止2021年5月30日，2021年5月北上资金净流入509亿元，净流入前五名行业是食品饮料、银行、家用电器、化工、电气设备，净流出行业前五名是机械设备、汽车、电子、轻工制造、传媒。

（6）陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入64亿元，前一周净流入173亿元。截止2021年5月30日，2021年5月南下资金净流入374亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、李宁、药明生物、舜宇光学科技。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、医疗保健业、非必需性消费、金融业、必需性消费，恒生二级行业净买入前五的行业为软件服务、药品及生物科技、资讯科技器材、纺织及服饰、银行。

（7）交易费用：上周为96亿元，前一周为84亿元。

1.2 市场情绪跟踪

（1）融资交易占比：上周为9.24%，前一周为9.24%；

（2）日度换手率：上周为1.30%，前一周为1.07%。

（3）机构资金流向：上周机构合计挂单卖出253亿元，前一周挂单卖出470亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

（1）限售股解禁：

上周限售股解禁1440元，前一周限售股解禁1062亿元。预计本周限售股解禁491亿元（以2021年5月30日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。

信用货币派生：2021年4月，M1增速为6.2%（前一期7.1%）；M2增速8.1%（前一期9.4%）。2021年4月新增社融1.85万亿元（前一期约3.37万亿元），金融机构新增人民币贷款1.47万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行17BP，R001上行21BP，DR007上行20BP，3个月同业存单收益率下行3BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行8BP至2.41%，10Y国债收益率下行1BP至3.08%，期限利差下行9BP至0.67%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行1BP，信用利差下行5BP；

理财市场：上周公布数据显示，上周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.65%，较上期上行1BP；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行6.83%至6.37。

四、风险提示

疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。