新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，百合花发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为20.05亿元，同比增长1.21%；归母净利润为2.6亿元，同比增长14.25%；扣非归母净利润为2.35亿元，同比增长11.35%；基本每股收益0.82元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.97亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百合花2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为20.05亿元，同比增长1.21%；净利润为2.88亿元，同比增长12.28%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比增长45.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为42.53%，19.88%，14.25%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）1.9亿2.27亿2.6亿归母净利润增速42.53%19.88%14.25%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为60.72%，28.07%，11.35%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231扣非归母利润（元）1.65亿2.11亿2.35亿扣非归母利润增速60.72%28.07%11.35%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.21%，税金及附加同比变动-13.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）18.13亿19.81亿20.05亿营业收入增速20%9.27%1.21%税金及附加增速37.68%-8.37%-13.57%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.25%，营业收入同比增长1.21%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231营业收入增速20%9.27%1.21%应收账款较期初增速4.83%5.65%29.25%

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为20%、9.27%、1.21%持续下降，应收账款较期初变动分别为4.83%、5.65%、29.25%持续增长。

项目201812312019123120201231营业收入增速20%9.27%1.21%应收账款较期初增速4.83%5.65%29.25%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.93低于1，盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）1.06亿1.84亿2.68亿净利润（元）2.14亿2.56亿2.88亿经营活动净现金流/净利润0.50.720.93

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.04%，同比增长0.17%；净利率为14.34%，同比增长10.94%；净资产收益率（加权）为15.48%，同比增长2.11%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为33.01%，同比下降6.89%；流动比率为1.91，速动比率为1.35；总债务为2.16亿元，其中短期债务为2.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.18、0.8、0.8，持续下降。

项目201812312019123120201231现金比率1.180.80.8

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.408%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）2.46亿2.5亿4.36亿短期债务（元）2.69亿2.46亿2.16亿利息收入/平均货币资金0.73%0.64%0.41%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.8，同比下降14.06%；存货周转率为2.79，同比增长3.45%；总资产周转率为0.7，同比下降10.75%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.83，0.78，0.7，总资产周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231总资产周转率（次）0.830.780.7总资产周转率增速11.36%-6.43%-10.75%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.58、2.45、2.08，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）18.13亿19.81亿20.05亿固定资产（元）7.03亿8.1亿9.66亿营业收入/固定资产原值2.582.452.08

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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