ST板块暴跌原因找到了：交易所重磅新规今日实施 又逢私募大佬爆料持续发酵

财联社 唐叶天、张扬

ST板块上演“百股跌停”潮，十余只ST股跌超15%，除了受到私募大佬爆料的伪“市值管理”黑幕持续发酵的影响，今日起实施的这条新规也不容小觑。

财联社5月17日讯，今日A股ST板块开盘即上演暴跌潮，至尾盘时，仍有近百股跌停，其中十余只ST股跌超15%。消息面上，今日深交所关于风险警示股票的交易新规正式实施：投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后定价交易累计买入的单只风险警示股票，不得超过50万股。

新规还包括，风险警示股票在风险警示板交易，交易信息独立于其他股票分别揭示；普通投资者首次买入风险警示股票，需要以纸面或电子方式签署《风险警示股票风险揭示书》。

也有分析称，ST板块今日的大跌狂潮除了买卖新规生效作用，也受“叶飞爆料事件”整个周末持续发酵的影响。

上周，私募大V叶飞在个人微博举报上市公司中源家居，称公司以市值管理的名义操控股价。随后在市场中掀起了一波“海啸”，今日其爆料中所提到涉及市值管理行为的上市公司与资管机构仍纷纷股价大跌（部分跌停），并以各种方式进行回应。鉴于叶飞称还有更多的上市企业与公募、资管事涉资产管理“雷区”，消息在市场上进一步产生了连锁反应。

在本次爆料中，“吃瓜者”众多，监管信息也如约而至。消息一经发酵，证监会迅速决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

经叶飞爆料的涉事个股均为小盘股，市场人士表示，通常而言，小市值股票不仅受情绪博弈效果影响程度高，也更容易被市场中的“庄家”操纵。随着调查进程的深入，另有市场人士猜测机构会对小市值个股进行趋避的举动，避免遭调查牵涉。而作为典型的小盘股，ST股也遭“台风尾”横扫。

而相对应地，今日大市值蓝筹股普涨，贵州茅台涨2.39%，五粮液涨3.55%，海康威视、迈瑞医疗等“茅指数”代表个股均涨超3%。对此有投资者直言：“该类个股被‘庄家’操纵可能性微乎其微”。

以上市场人士同时总结了“庄股”通常具有的特征，称需从多方面来甄别。首先，“庄股”一般是业绩较差，市值较小的上市公司，“庄家”选取有控盘可能的标的，通过资金优势集中控制股票价格变动。

其次，“庄股”因需集中控制股价，股东户数往往呈现整体下降的趋势，总户数也较少。同时，基于交易成本控制，“庄股”的换手率往往较低，流动性较差。

最后，“庄股”的K线走势往往独立于大盘，受指数涨跌影响较小。

以遭叶飞点名的中源家居为例，其总市值目前为13.82亿。近一年，其股价经历了数次闪崩，每次均为在没有显著消息面的情况下发生，从成交量来看，其股价上涨阶段与资金增量也出现了较为明显的量价背离。

近三年，中源家居的业绩增长疲态显现。2020年的营收增长率在个位数，其归母净利润相对于2018年，也呈现腰斩的态势。

同时，其股东户数也在2021年变得高度集中，自2021年初到一季度末，股东户数减少了23%，人均持股增加到了1.3万股，增加了423%，筹码变得较为集中。以上特征均符合市场人士所总结的“庄家”控盘特征。

本次爆料风波的余韵影响时间长度尚属未知，但对于小盘股的基本面，申万宏源傅静涛等分析师近期持续提示关注小盘股业绩困境反转提前兑现的投资机会。

其认为，小企业基本面处于中长期修复的初期。但也应注意，不同行业小企业的基本面修复进度有差异。上游周期（尤其是化工、钢铁、有色）、部分先进制造（电气设备）、部分成长行业（计算机、电子）的小企业体现出了较强的盈利能力改善和积极扩张的意愿，推荐在这些行业做适当的偏离和选股下沉。