2022年1月A股遭遇开门黑，A股三大指数跌幅均超5%，创业板指更是跌幅超过了10%。

数据来源：wind，2022/1/1-2022/1/28

但是，站在当下看未来，我们坚定看好当前A股的长期投资价值。具体来说，有十大理由。

01. 货币政策持续宽松

2022年1月17日1年期降息10bp，5年期以上降息5bp。央行采取了一系列货币宽松政策，预计未来还会有更多操作，充裕的流动性有助于推升估值水平抬升。

02. A股当下估值处于历史较低水平

截至1月末，中证全指市盈率在17倍左右，处于2005年以来26.24%的历史百分位，市净率处于30%左右的历史百分位，有较高的估值安全边际。

数据来源：wind，2005/1/1-2022/1/28

03. 经济稳增长政策陆续出台，地产“三稳”政策明确

2021年四季度随着经济下行压力进一步加大，我国出台了一系列减税降费政策。

房地产行业，更是明确提出了稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”政策。各地纷纷出台楼市维稳政策，2022年1月全国66次调控“托市”，包括降低首付款比例、提高公积金贷款最高额度、放宽公积金贷款条件等。

04. “聪明钱”北向资金持续流入

1月份虽然A股表现不佳，但“聪明钱”北上资金却是净流入状态，截至1月28日，北上资金成交净买入167.7亿元。

数据来源：wind，2022/1/1-2022/1/28

05. 基金新发遇冷

市场表现不佳，公募基金短期赚钱效应下降，导致近期公募基金发行遇冷。

数据来源：wind，兴业证券经济与金融研究院整理

然而，投资圈一直流传着一种说法，“好发不好做，好做不好发”。

新发火爆往往意味着行情火爆，估值较高，未来投资难度大。而当新发低迷的时候，往往是比较适合入场投资的时候，因为这个时候估值和点位都相对较低新发。

06. 疫情负面影响边际递减，且政策存在边际放松空间

相较于2020年，资本市场已对疫情的冲击表现不那么敏感了。张文宏医生也判断，今年有可能是新冠大流行最后一个寒冬。

图片来源：央视新闻微博，2022/1/21

从全球来看，欧洲的丹麦、挪威、法国、美国、英国、荷兰、瑞典、爱尔兰等多个国家取消全面防疫措施。

在此背景下，国内疫情政策有望边际放松，1月20日国务院印发的《“十四五”旅游业发展规划》中提到，在疫情防控常态化条件下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游。

07. 多家基金公司宣布自购

多家基金近期发布了自购基金公告，截至1月28日，基金公司自购基金规模已超15亿元。

上次基金公司自购潮，是2020年2月，当时市场情绪和现在类似，现在回看正好是历史低位，是长线布局的理想时机。

数据来源：wind，2019/1/1-2022/1/26

08. 美联储货币政策影响有限，我国经济政策“以我为主”

美联储或将加快紧缩步伐，这或多或少对A股会有情绪面影响。但是，无论资金面、政策面还是企业盈利，这些能够从根本上影响A股走势的核心变量还是在国内。

从历史情况来看，2002年以来美联储一共出现过两次加息周期，第一次是2004年6月到2006年6月，第二次是2015年12月到2018年12月。

这两次加息周期中，第一次A股处于牛市初期的上行阶段，第二次上证指数、沪深300指数处于股灾后大级别的反弹阶段。

所以美股加息和A股走熊没有必然关系。

09. 否极泰来，市场恐惧情绪达到高点

市场情绪，总在历史高位和低位间来回千万遍。目前来看，恐惧指数已经处于底部区域。

数据来源：韭圈儿，2021/1/28-2022/1/27

按巴菲特的说法: 别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。目前就是该克服恐惧贪婪的时候。

10. 积极的财政政策，2022年新基建总投资额超15万亿

发改委表示将适度超前开展基础设施投资，山东、北京等8省市发布2022年重大项目投资清单，共6501个项目总投资额超15.67万亿元。

这些项目对稳经济、增强经济发展后劲意义巨大，有利于相关板块的业绩提升。

每一轮底部的形成，都伴随着投资者的恐慌情绪。而所有伟大的投资，都始于令人不安的环境。