来源：西部利得基金

【行情摘要】

今日（2月22日）受俄乌冲突影响，市场避险情绪上升，A股出现较大调整，上证指数下跌0.96%。年初至今上证指数调整超过5%，板块表现有一定分化。受益于稳增长的煤炭、银行、建筑等板块表现较好，军工、电子、医药等成长板块跌幅较大。

【原因分析】

本轮调整本质上演绎的是市场风险偏好降低下对高估值的消化及板块间的再平衡。市场较为关注的部分板块调整逻辑不尽相同：

互联网主要受政策监管不断收紧影响；

军工调整源于部分标的业绩不及预期；

券商则受到市场新发基金规模下行等负面因素压制。

【展望后市】

我们认为在年初的调整中，市场配置价值得到提升。稳增长方向阶段性仍值得重视，重点关注低估值高股息板块。

数据来源：wind资讯

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