双十一来了，估计不少小伙伴白天身为“打工人”，在忙不完的工作中，还要抽空看看大盘的红与绿；晚上又化身“尾款人”，各种领券凑满减。一边期盼着“商城打折”，一边又时刻关注自己是否会遇到“股市打折”。如果说促销打折，带来的是购物的快感；那股市一时的“打折”，恐怕更多是亏损的阵痛了。

虽说波动是市场的常态，买基金也是放眼于长期，但震荡的滋味并非人人都能承受，即使买到了牛基，也很可能中途因跌宕而先一步下车，如遇后期市场回暖更是追悔莫及。

那么，究竟有没有  一类基金产品在一定程度上能够帮助大家解决这一养基难题 呢？当然有！

双11抢购能迎来全民狂欢，追求的无非是大幅折扣下的高性价比，同款商品花更少的钱。而要说哪类基金同样具有高性价比，值得为之“剁手”，那么“固收+”可谓榜上有名。

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基金购物车中的“减震器”，近十年回报相对可观

对比股、债代表指数及代表“固收+”的二级债基指数近十年走势，便能直观感受到“固收+”的性价比所在：

数据来源：Wind，统计周期：2011.1.1-2020.12.31

近十年间，二级债基指数的累计涨幅不仅超过了股、债代表指数；同时，其波动幅度虽略高于中长期纯债型基金指数，但明显小于沪深300指数。这意味着，长期投资“固收+”不仅收益可期，同时持有体验良好，性价比较为可观。

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减轻投资焦虑感，长期持有更淡定

有些朋友可能会吐槽“固收+”比较佛系，在市场向好时表现远不及权益基金。但实际上，不拘泥于一时涨跌，在风险与收益之间进行更好平衡，从而帮助大家规避投资焦虑以实现长期持有，才是“固收+” 问世的初衷所在。

很多时候，亏损带来的焦虑感会引起基民加剧盲目交易的冲动，导致与潜在的可观回报擦肩而过。

双十一抢购正式开启之前，相信所有“剁手党”都已做足功课，早早将心仪的商品加入了购物车啦。

但对种草“固收+”的朋友来说，想从中挑出自己的“理想型”恐怕并不容易。特别是在近些年“固收+”持续受捧的背景下，激增的产品数量加剧了选择难度。

数据来源：Wind，统计周期：截至2021.11.3

面对琳琅满目的“固收+”，该如何千里挑一呢？其实，我们不妨着重关注以下几点：

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关注产品类型

二级债基、偏债混基等都可称为“固收+”，但由于它们的权益类资产投资比例上限不同，因而波动幅度会存在差异，这就需要大家根据自身的风险承受能力进行选择。

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选择优秀的基金经理

较偏股型基金而言，“固收+”更看重风险控制和低波动，这就要求基金经理具备较强的大类资产配置能力、控回撤能力。即便同样是“固收+”，但由于基金经理水平良莠不齐，同类产品的表现很可能相去甚远。

对热衷研究领券凑满减，但在选基方面却懒得下功夫、喜欢“抄作业”的朋友来说，现任嘉实“固收+”投资总监的基金经理胡永青，或许就是值得种草的人选。

胡永青

嘉实基金固收投资总监

18年投资经验，其中5年保险和13年公募基金投资经历，现任嘉实基金固定收益部投资总监。管理的嘉实稳固收益C基金获得上海证券三年五星评级、五年五星评级，在银河证券普通债券型基金中近五年排名前17%（41/244），获银河证券三年四星评级，五年五星评级。

论资产配置能力高低，老将胡永青的代表作嘉实策略优选便足以说明一切。在近5年股债市场波诡云谲的变化中，嘉实策略优选都能以不变应万变，在单一自然年度里均取得正收益。

数据来源：基金定期报告，截至2021年三季度末

其次，在2016和2018年权益市场剧烈波动时，嘉实稳固收益均能够力避大幅回撤；2020年3月新设的A类份额，践行绝对回报：截至2021年9月末，基金净值增长15.57%，同期业绩比较基准涨幅6.97%。

再有，2020年四季度成立的嘉实浦惠6个月持有基金和嘉实稳惠6个月持有基金成立以来收益超5%（截至2021/9/30）。

注：海通证券、银河证券相关数据分别来自海通证券和银河证券；排名、评级数据均截至2021/9/30。业绩和基准来自基金定期报告，截至2021年三季度末。

嘉实策略优选基金2016-11-18至2017-12-02由丁杰人管理，2016-12-01至2019-12-28由曲扬管理，胡永青由2016-12-01管理至今，轩璇由2019-11-05管理至今，赖礼辉由2020-12-04管理至今。2017~2020年、成立以来业绩分别为10.26%、1.82%、10.84%、18.13%和55.86%，业绩基准分别为9.83%、-8.98%、19.76%、15.30%和33.08%。 

嘉实浦惠6个月持有基金成立以来业绩为5.04%，业绩基准为2.72%；

嘉实稳惠6个月持有基金成立以来业绩5.18%，业绩基准4.16%。

嘉实稳健添利一年持有基金，于2021年9月13日成立。

二级债基方面，嘉实稳固收益C基金胡永青于2015年4月18日管理至今，曲扬曾于2014-04-18至2020-10-19管理，2015~2020年、成立以来业绩分别为16.19%、-1.39%、7.38%、1.32%、10.57%、12.55%和86.81%，业绩基准分别为5.85%、5.64%、4.35%、4.35%、4.35%、4.36%、70.52%；A类份额自2020年3月16日新设，新设日至当年年底、新设以来业绩分别为12.33%、15.57%，同期业绩基准分别为3.44%和6.97%。上述“成立以来”、“新设以来”指成立或新设以来截至2021年9月末。风险提示：“+”更多资产，也相应承担了更多风险敞口，投资需谨慎。

那对于四季度市场，胡永青如何看？

展望后市，胡永青表示，四季度投资上会保持相对谨慎，同时积极挖掘分化加大背景下的结构性投资机会。

· 分资产来看，他认为，利率债的性价比较低，长端利率开始逐步定价通胀预期，仍可捕捉其中的波段机会，但对于交易的要求较高；

· 信用债利差整体处于低位，可在城投债里挖掘优质标的，部分永续债和银行二级资本债可在调整至合理区间后进行配置；

· 权益方面，成本上涨会倒逼产业的升级和整合，因此带来的投资机会值得关注；长期关注ESG和碳中和背景下的投资主线。

· 从“自主可控”的国策角度，持续关注半导体、国防、信创等产业上下游的投资机会；转债方面，均衡配置略偏价值。

 值得一提的是，由胡永青拟任基金经理的“固收+”新作——嘉实民安添复一年持有期混合型基金正火热发售中。

市场总在不断波动，无人能准确预测行情变化，对风险承受能力有限的基民小伙伴而言，相信专业的基金管理团队，长期持有“固收+”基金，静待时间换取回报，不失为明智之选。

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基金投资需谨慎。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《基金产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。特定基金产品的特有风险请查阅基金法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。