中证智选500成长创新策略指数（931590）以中证500指数为样本空间，采用质量、成长、创新、一致预期成长等因子进行选样加权。力争相对中证500取得超额收益。

从最近两个月市场的反弹来看，中证500作为中盘股指数，表现还是很强势的。

对比500成长创新和中证500的历史收益率。近一个月中证500略跑赢500成长创新，而近5年和近3年年化收益率500成长创新都是跑赢中证500的，相对于中证500，500成长创新有很明显的超额收益。

为什么这个指数过去相对于中证500有超额收益呢？

因为这个指数在选样中考虑了质量因子ROE、创新因子研发支出、成长因子净利润增长、营收增长和息税前利润，根据这些因子从中证500里面挑选出排名前100的股票作为指数样本。

根据我的估值体系，目前中证500还是正常估值，500成长创新也是正常估值，预计下行6%左右会进入低估区域。

目前市场流动性宽松，对于这类以宽基为大样本空间，精选的策略指数，依然可以参考中证500的估值。

这种策略类似上证红利策略，从上证指数里面挑选红利类股票组成指数。

而500成长创新属于成长类策略，实际上也是均衡配置的宽基。其覆盖了医药生物、非银金融、电力设备、社会服务、美容护理、基础化工、电子、石油石化、有色金属、通信、国防军工、交通运输、钢铁、轻工制造、煤炭、农林牧渔等几十个行业。

从市值权重分布及数量来看，500成长创新指数权重更加集中于200——500亿市值之间的标的，属于中小盘系列。

A股有大小盘轮动风格，从19年到20年一直是蓝筹行情，而21——22年更偏重小盘股行情。

作为低风险投资者，将大小盘全面配置更加保险。

500成长ETF(159620)复制了中证智选500成长创新策略指数。目前管理费0.5%，托管费0.1%。

作为业内首次推出ETF产品——上证50ETF的基金公司，经过17年的成长进化，华夏基金具有丰富的基金管理经验，连续7年获评“被动投资金牛基金公司”奖，之前的500价值ETF在市场低迷的时候也有10.8亿的规模，正在发行中的500成长ETF(159620)也值得关注。

风险提示：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。