新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日，玲珑轮胎发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为183.83亿元，同比增长7.1%；归母净利润为22.2亿元，同比增长33.13%；扣非归母净利润为20.86亿元，同比增长34.01%；基本每股收益1.82元/股。

公司自2016年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为13.79亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对玲珑轮胎2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为183.83亿元，同比增长7.1%；净利润为22.2亿元，同比增长33.15%；经营活动净现金流为42.92亿元，同比增长53.28%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.91%，同比增长5.27%；净利率为12.08%，同比增长24.33%；净资产收益率（加权）为17.69%，同比增长10.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.7%、26.51%、27.91%持续增长，存货周转率分别为5.07次、4.85次、4.71次持续下降。

项目201812312019123120201231销售毛利率23.7%26.51%27.91%存货周转率（次）5.074.854.71

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为43.64%，同比下降25.4%；流动比率为1.07，速动比率为0.81；总债务为73.12亿元，其中短期债务为62.34亿元，短期债务占总债务比为85.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.44，1.56，5.79，长短债务比变动趋势增长。

项目201812312019123120201231短期债务（元）68.42亿66.43亿62.34亿长期债务（元）47.56亿42.67亿10.78亿短期债务/长期债务1.441.565.79

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为47.5亿元，短期债务为62.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.76，广义货币资金低于短期债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金（元）63.13亿42.34亿47.45亿短期债务（元）68.42亿66.43亿62.34亿广义货币资金/短期债务0.920.640.76

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.44、0.42，持续下降。

项目201812312019123120201231现金比率0.450.440.42

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为42.9亿元，短期债务为62.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.111%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）44.29亿37.44亿42.87亿短期债务（元）68.42亿66.43亿62.34亿利息收入/平均货币资金1.45%1.9%1.11%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.5亿元，较期初变动率为73.71%。

项目20191231期初预付账款（元）3.16亿本期预付账款（元）5.49亿

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.66%、2.98%、4.61%，持续增长。

项目201812312019123120201231预付账款（元）2亿3.16亿5.49亿流动资产（元）120.38亿106.06亿119.01亿预付账款/流动资产1.66%2.98%4.61%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.71%，营业成本同比增长5.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速116.21%58.31%73.71%营业成本增速10.17%8.05%5.07%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为33.1亿元，较期初变动率为71.17%。

项目20191231期初应付票据（元）19.32亿本期应付票据（元）33.08亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.3亿元，公司营运资金需求为8.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.3亿元。

项目20201231现金支付能力（元）-1.27亿营运资金需求（元）8.62亿营运资本（元）7.35亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.72，同比增长10.26%；存货周转率为4.71，同比下降2.9%；总资产周转率为0.66，同比增长0.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.07，4.85，4.71，存货周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231存货周转率（次）5.074.854.71存货周转率增速-3.48%-4.49%-2.9%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为24亿元，较期初增长60.25%。

项目20191231期初其他非流动资产（元）14.95亿本期其他非流动资产（元）23.95亿

点击玲珑轮胎鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

扫二维码，3分钟极速开户>>