分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

    7月2日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2975368张，其中认购期权成交1597002张，认沽期权成交1378366张，PUT-CALL比率（PCR指标）为86.31%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2038911张，其中认购期权成交983080张，认沽期权成交1055831张， PCR指标为107.40%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了309363张，其中认购期权成交165522张，认沽期权成交143841张， PCR指标为86.90%；沪深300股指期权合约共计成交了134902张，其中看涨期权成交80609张，看跌期权成交54293张，PCR指标为67.35%。

2. 交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行3.59%和2.84%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-17%之间，认沽期权的在17.5%-21.5%之间。

     华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16%之间，认沽期权的在17.5%-22.5%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-16%左右，认沽期权的在17.5%-20%左右。

3. 指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了65175张合约，沪深300指数期货成交了131848张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差在开盘后就将昨日的大幅贴水迅速修复，随后震荡下行，最后分别收于-0.78%和-0.71%。