本周市场整体呈震荡，且伴随成交量进一步放大：上证综指上涨0.43%，深成指上涨0.86%，中小100上涨0.03%，创业板上涨0.68%。分行业板块看，煤炭、钢铁、石油石化涨幅居前，汽车、农林牧渔、电子表现较差。

本周市场放量震荡反映出市场目前存在较大的分歧，一方面近期公布政策从定向降准到全面降准，从流动性角度对市场风险偏好的持续性带来了更为乐观的预期，另一方面中报业绩预告窗口截止，中报预告行情将告一段落，而中报预告中景气度较高的主题板块如新能源、光伏、半导体等虽然短期内有较强的业绩表现，但近期也确实积累了巨大的涨幅，部分估值再度高企，业绩预期落地后也存在着不同程度的回调需求；而2021年中报预告中，表现最为亮眼的为工业板块中的上游工业品，本周表现也相应居于前列。

我们认为二季度成长板块的强势表现是由流动性环境温和以及高景气赛道业绩上行共同驱动，未来仍要对此进行紧密观察。一方面对美国流动性拐点的动向保持持续跟踪，另一方面对高景气板块所处阶段以及相应供求关系的变化保持研究跟踪，尽可能前瞻地对标的业绩持续性做出判断和应对。

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