来源：聪明投资者

今年A股市场波动巨大，在经过一场过山车式的冲击后，投资者对此前的暴跌仍心有忌惮，但不可否认的是，市场信心正逐渐被修复。

经过两个多月的反弹后，大部分私募基金产品的净值都有明显的回升。

在此期间，有一些私募机构经历了由接近空仓到持续加仓的过程，也有一部分私募在市场下跌的情况下坚持满仓操作。

本篇文章，我们主要针对今年上半年聪投严选私募代表产品业绩，调研情况，以及二季度百亿私募的调仓动作进行盘点。

严选私募业绩出现分化

总体来看，严选私募的业绩分化明显。

各私募机构代表产品，在上半年的回报收益排名中，信璞投资排在第一名遥遥领先，收益达到**%（点此认证查看）。其次，保银投资、少数派投资的半年度收益也均为正值，但和第一名相差甚远。

由于各家机构的投资框架和仓位处理各不相同，因此业绩出现分化实属正常。

比如，在业内一直富有口碑的信璞投资，始终坚持价值投资，这种对于基本面和安全边际要求“严苛”的投资风格，在今年跌宕变幻的市场中显得格外卓尔不群。

上半年6个月份中，在高仓位运作下，仅有3月份的表现是略跌。

少数派投在去年价值风格最低潮，成长股最盛行的时候，始终坚守了价值股的仓位。

并且在今年市场大跌的情况下，坚持满仓，在迎来价值股修复的同时适时调仓，在一二季度抓住了成长股机会，也没有错过后续的成长股反弹行情。

重阳投资在绝对收益的追求一直做的不错，今年回撤控制在个位数，近一年的回报收益达到**%。（点此认证查看）

半年度收益暂时排名最后一位的是淡水泉成长，跌幅**%。（点此认证查看）

股票多头严选私募的业绩表现一览表：点此认证查看。

百亿私募二季度调仓：有增有减

7月中旬，即将迎来上市公司半年报的披露期，在此之前，通过上市公司公告的信息筛选，一些百亿私募二季度的持股也逐步露出水面。

（注：以下提及的上市公告信息，包括前十大股东和前十大流通股股东的名称及持股数量等信息与公告日期均不相同，提供数据信息普遍在公告日期之前。）

1．邓晓峰增持中航电子、确成股份

6月3日，中航电子公布了最新的前十大流通股东名单，公告显示，邓晓峰管理的高毅晓峰鸿远和高毅晓峰2号致信基金均增持了该股票。

相比一季报，两者分别在持股2090.20万股、1708.96万股的基础上又增持了18.61万股、19万股。

此外，根据确成股份5月7日的公告，邓晓峰管理的4只基金均对确成股份进行了增持。

2．冯柳二季度增持惠泰医疗

6月20日，惠泰医疗公布了最新的前十大股东和前十大无限售条件股东持股信息。

冯柳管理的高毅邻山1号远望33号增持公司12万股的股票，增持后，冯柳从一季报中的第十大流通股东升至第八大流通股东。

惠泰医疗今年以来的股价是典型的“V”型，4月27日是其分界点，4月27日后，惠泰医疗便跟着大盘持续抬升。

3．孙庆瑞小幅增持恒玄科技

5月25日，根据恒玄科技，孙庆瑞旗下高毅庆瑞6号瑞行基金增持恒玄科技1.84万股，增持后，持股数量达到173.20万股。

4．广东玄元私募持有一只翻倍股

据索通发展的一季报显示，百亿私募广东玄元私募旗下两只基金玄元科新181号和玄元科新182号首次出现在索通发展的前十大流通股东名单中，持股数量均为459.94万股。

5月17日，索通发展公布了最新的前十大流通股东名单，名单中，这两只产品的持股数量未变。

索通发展是一家专业从事铝用预焙阳极研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要生产低消耗、高电流密度的绿色节能预焙阳极，产品出口至欧美、中东、东南亚、大洋洲、非洲共十几个国家。

2022年以来，截至7月14日，索通发展涨幅超过123.14%，在一季度市场普遍大跌的情况下，索通发展依然保持持续的上涨，是一只不折不扣的翻倍股。

5．宁聚资产二季度大幅增持美凯龙

4月30日，据美凯龙公告显示，百亿量化私募宁聚资产旗下宁聚量化多策略8号首次出现在美凯龙的前十大流通股东名单中，对比公司一季报，宁聚资产至少增持了2014万股。

美凯龙自4月20日以来，股价由7．59元/股持续下跌，跌至4月27日的最低值4.62元/股，此后虽然小幅反弹，但幅度并不大，截至7月14日，股价收盘于5.37元/股。

6．慎知资产4月抄底新益昌

5月6日，新益昌公告显示，慎知资产旗下产品慎知资产行知集合资金信托计划位居公司第六大流通股东，持股数量相比一季度增加了24.11万股，增持后，持股数量为67.70万股。

从股价来看，新益昌今年呈现典型的“V”型走势，以4月25日为中心轴，4月25日前，股价持续下跌，4月25日后，出现明显反弹。

通过以上信息分析，慎知资产是在4月股价下跌的过程中加仓的新益昌。

7．景林资产减持歌力思

5月7日，歌力思公布了最新的前十大流通股东名单，公告显示，景林资产从一季度的第二大流通股东变成了第三。相比一季度，减持歌力思223.23万股。

无独有偶，景林资产旗下产品景林景泰丰收专享子基金GD6期也对歌力思进行了减持，4月份共减持了39.23万股。

从歌力思的股价来看，4月26日和4月27日连续两天开盘跌停，此后截止到7月14日，股价一直萎靡不振。

私募机构调研次数同比翻倍，汇川技术最受私募调研欢迎

头部明星私募关注的行业和个股一直备受市场关注，今年以来，截至7月13日，私募机构调研次数为56925次，与去年同期相比增加119%。

我们统计了今年以来，知名私募管理人调研的上市公司具体情况。

数据显示，截至2022年7月13日，聪投严选私募中，淡水泉以488的调研频次位居第一，其次高毅资产调研频次也多达481次。

其中，关注度最高的3只个股中，上榜率第一的是汇川技术，位于高毅资产、淡水泉投资、景林资产、拾贝投资等 11家知名私募机构关注度前三的股票名单中。

汇川技术是一家专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。经过十多年的发展，公司已经从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品及解决方案供应商。

今年市场反弹以来（按照4月25日算），截至7月13日，汇川技术的股价上涨了30.66%。

此外，怡合达、华利集团、迈瑞医疗、伟星股份也是私募机构关注度最高的几只股票。

文章的最后，聪投整理了几篇值得关注的知名私募近期观点，分享给大家。

中欧瑞博吴伟志：当前环境不会出现波澜壮阔的大牛市，也不容易出现大的下跌

7月11日，中欧瑞博在线上召开了2022年下半年度策略会，创始人吴伟志发表了最新言论。

吴伟志表示五月初的市场低点是一个中长期的低点。当前环境不会出现波澜壮阔的大牛市，也不容易出现大的下跌。

上半年市场走出了“V”字型，中欧瑞博产品呈现出低波动稳健特征，相对大盘有明显的超额收益，得益于结构的优化，仓位的控制，从高估值切换到低估值的均衡配置。

影响当下经济环境的外部影响主要是美国的通胀和加息。由于通胀压力，美联储收紧货币的决心很坚定，措施也有效，经济在降温。

随着大众商品和股市下跌，美国 10 年期国债收益率最近从 3.3 跌到2.9 了，市场预期从通胀走向了衰退，但不用担心。

以下是中欧瑞博下半年关注的领域。

第一，春季之后，布局长线的优质成长股是最佳策略。寻找公司要聚焦阿尔法，有长期上涨空间，估值不贵的成长股。在PE稳定的前提下，赚业绩增长的钱相对确定。

第二，适当兼顾价值股。很多被严重低估的领域值得配置，目前景气度不错的周期性行业，也是我们组合配置的一个方向。

第三，一些消费和医药公司，泡沫挤得比较充分。

世诚投资陈家琳：能源革命为代表的先进制造业仍是最大的机会

7月4日，世诚投资发布了2022年月度策略报告。

进入2022年下半年，世诚投资判断短期市场将先震荡分化，随后再找机会寻求向上突破，并有较高的概率在今年年底前的某个时刻收复上半年的失地。

中期而言，世诚投资认为以能源革命为代表的先进制造业仍是最大的机会来源。

主要原因有三点：1．经济从疫情低点持续修复，2．充裕的国内流动性，3．海外流动性的边际改善。

世诚投资预测市场预期的美联储加息节奏或过于激进，未来不排除有下修的可能。一旦政策预期出现拐点，包括美股在内的各大类资产也将迎来修复行情。

投资方向上，能源革命相关的先进制造业仍是世诚投资十分看好的方向，并且择股原则仍在不断“进化”。

具体来看，新能源板块在深V之后或将迎来阶段性的盘整，短期的市场风格可能更加均衡。其次，对于周期股和电子股会略趋谨慎。

此外，世诚投资会继续将银行房地产汽车等偏周期属性的类消费行业排在吸引力表单的靠后位置。

拾贝投资胡建平：中国在反通胀的环境相对占优

胡建平在6月30日的2022年半年度策略会中，分享了最新观点。

在市场反弹过程中，胡建平坦陈拾贝投资产品的净值涨幅则相对有限，主要是因为没有过多参与大幅反弹的热门行业。

但拾贝投资认为其中大多数标的隐含的中长期回报没有足够的吸引力，更多是一个长期回报向前移的效应所带来的超高短期回报。

“通胀”一词是胡建平提及最多的词汇，他认为通胀是目前全世界最主要的矛盾，中国在反通胀的环境中，处于一个相对占优的位置。

但目前国内股市的主线不是通胀，而是兼顾防疫和经济发展。

当下投资最大的困难在于机构，年初拥挤的赛道交易经历了大幅回落后又大幅反弹，他们的增长确实比别的行业高很多，但拾贝投资认为他们隐含的长期回报并不高。

谈及港股市场时，他表示港股比其他别的地方更具有吸引力，因为这六七年港股基本上没怎么涨过，已经把估值压得极低。

投资机会方面：

1．一些供给长期受限的行业会得到持续的重估机会，比如油、气；

2．一些能够进入全球竞争的中国产业，比如新能源汽车；

3．一些技术尚未突破的领域，比如芯片。

星石投资喻宗亮：通胀温和上行，消费迎来良机

7月12日，星石发布了2022年中期策略。

星石投资首席研究官喻宗亮表示，今年以来，市场波动明显放大，而美国抗通胀衰退加剧和中国迎来复苏通胀升温会是下半年影响市场的主要因素。

就市场整体而言，如果海外通胀下行较快、衰退幅度不深，中国出口可能弱化，但经济基本面趋势整体向上，这种情况下海外衰退对A股影响不大。

如果海外深度衰退对中国经济形成拖累，导致A股再次明显下跌，届时海外紧缩和衰退对A股压制都将释放完毕，会是很好的布局时机。

关于投资策略，星石投资比较看好消费板块供需格局。重点关注的行业有航空旅游、医药、物流、广告媒体。