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蔡嵩松连续接管迷你基金,诺安基金“明星依赖症”凸显

时间:2022-08-23 08:32:10 | 来源:市场资讯

来源:央广网

央广网北京8月22日消息(记者 李迪)近日,明星基金经理蔡嵩松又接管了一只新产品——诺安积极回报混合。这只产品上半年业绩垫底,规模还大幅缩水,存在沦为迷你基金的风险。此时变更基金经理,颇有“临危受命”的意味。

而这已经不是蔡嵩松第一次接管迷你基金。7月,蔡嵩松刚接管了规模不足200万的诺安优化配置。如今,蔡嵩松旗下所管基金已达到五只,成为一名“一拖五”基金经理。

派出蔡嵩松接管诺安优化配置后,该只基金净值迅速反弹,但这也使得诺安基金面临不少争议。有业内人士指出,诺安基金对单个基金经理的依赖程度过高,而这将成为一把“双刃剑”。

诺安积极回报今年业绩不佳

还遭遇规模缩水困境

8月20日,诺安基金发布公告称,诺安积极回报混合基金经理由宋德舜变更为蔡嵩松。

该只基金成立于2016年9月22日,成立时由李玉良担任基金经理,2019年8月27日,该基金的基金经理变更为宋德舜。

长期来看,该只基金业绩表现尚可。据Wind数据,截至8月19日,该只基金A类份额成立以来总回报达79.6%,在1111只同类基金中排名第430。

但今年以来,该只基金的业绩表现大幅落后于业绩基准,在行业内也排名垫底。据Wind数据,今年以来,截至8月19日,该只基金A类份额的回报为-13.86%,在2203只同类基金中排名第1607。与基准比较来看,该只基金今年以来跑输业绩基准5.52个百分点。

业绩表现不佳之际,该只基金也正面临规模大幅缩水的困境。2021年末,该只基金的总管理规模达9550.61万元。而今年二季度末,该只基金的总管理规模已经缩水至6177.63万元,缩水幅度达35%。

A类份额遭遇大额赎回,是该只基金规模缩水的重要原因。去年年末,该基金A类份额达2101.23份,C类份额达2485.29份。截至今年二季度末,该基金A类份额大幅缩水至396.96万份,缩水幅度超80%,而C类份额却实现小幅增长,增至2846.04万份。其中,今年一季度,该基金A类份额遭遇大额赎回,总赎回份额达1709.21万份,一季度份额净减少1680.76万份。

据该基金2021年年报,截至去年末,该基金A类份额的机构投资者持有份额占比79.33%,C类份额达99.94%。

值得注意的是,该只基金二季度对股票资产进行了清仓,有分析认为,这或许是为了更换基金经理做准备。今年一季度末,该基金权益资产占总资产比例达89.98%,而在二季度末,该基金权益资产占总资产的比例就骤降至0.12%。二季报显示,报告期内,本基金主要配置蓝筹股票或短期国债,控制组合下行风险,积极参与新股申购,谋求基金资产的长期增值。

蔡嵩松7月接任“超迷你”基金

该产品净值已迅速反弹

此次接任诺安积极回报混合的基金经理,并非蔡嵩松首次“临危受命”。今年7月,他还接管了一只迷你基金,并已带领该只基金实现净值反弹。

7月2日,诺安基金发布公告,诺安优化配置混合的基金经理由吴博俊变更为蔡嵩松。8月3日,该只基金又增聘基金经理刘慧影。截至目前,该只基金由蔡嵩松与刘慧影共同管理。

蔡嵩松接任前,该只基金年内业绩表现大幅跑输基准。据Wind数据,今年年初至7月1日,该只基金回报为-19.84%,跑输基准12.34个百分点。

这只基金也遭遇了规模缩水的困境。2021年三季度末该只基金规模达9120万,而当年四季度末,该只基金的规模骤降至636.50万元,今年二季度末,该只基金的管理规模更是缩水至148.17万元。

自蔡嵩松接任以来,截至8月19日,该只基金的区间回报已达到13%,在同类3178只基金中排名第33。

有业内人士指出,让明星基金经理接管迷你基金,可能是为了用明星效应挽救迷你基金的规模缩水“颓势”。

该基金曾在二季报中警示“规模困境”。截至2022年06月30日,本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。基金管理人积极与基金托管人协商解决方案,包括但不限于持续营销、转换运作方式、与其他基金合并等,并适时根据法律法规及基金合同约定的程序进行。

但上述业内人士也表示:“理论上讲,让明星基金经理接管迷你基金,短期内有助于迷你基金的规模回升。但一拖多也会分散基金经理的精力,如果基金经理最终未能为投资者创造实打实的回报,那么规模回升也可能只是昙花一现。”

Wind数据显示,今年7月以前,蔡嵩松共管理3只基金,而在近期连续接管两只基金后,其管理基金数量已增至5只。

过度依赖明星惹争议

诺安仍面临窘境

蔡嵩松是诺安基金最知名的基金经理,今年连续两次接任迷你基金,担任带领迷你基金“走出困境”的任务,也一定程度上展现了诺安基金对他个人的依赖。

此外,最新的管理规模数据也能体现出诺安基金对蔡嵩松的依赖程度。截至二季度末,诺安非货管理规模为659.84亿元,而蔡嵩松一人便独占305亿元,占比超46%。

而今年以来,蔡嵩松旗下产品收益不佳,这也为诺安基金带来许多负面评论。

截至8月19日,诺安创新驱动今年以来收益为-38.61%,跑输基准30.27个百分点,在2202只同类基金中排名倒数第二;诺安成长今年以来收益为-27.10%,跑输基准17.28个百分点,在行业内也排名垫底,在2673只同类基金中排名第2645;诺安和鑫今年以来收益为-20.01%,跑输基准11.67个百分点,在2203只同类基金中排名2036。

虽然业绩表现较差,但蔡嵩松旗下基金上半年还是获得大量净申购,可见不少“粉丝”对蔡嵩松的未来业绩表现依然充满信心。Wind数据显示,诺安成长一季度、二季度净申购份数分别约为21.08亿、13.56亿份;诺安和鑫一季度、二季度净申购份数分别约为2.39亿份和1.48亿份;诺安创新驱动一季度、二季度净申购份数分别约为8711.42万份和518.69万份。

投资者在“越跌越买”,但由于净值回撤过多,蔡嵩松上半年还是遭遇了管理规模缩水。去年四季度末,蔡嵩松管理总规模达318.79亿元,而今年二季度末已小幅缩水至305.53亿元。

明星基金经理业绩表现不佳之际,诺安基金也正面临利润大幅缩水的困境。

8月18日,持有诺安基金20%股权的大恒科技披露半年报。财报显示,诺安基金今年上半年实现营业收入5.02亿元,同比增长7.24%,但净利润仅为1.28亿元,同比大降42.29%。

上半年,诺安基金整体还遭遇了规模缩水。同花顺iFind数据显示,截至2022年二季度,诺安基金共有非货币型基金56只,规模659.84亿元,相比2021年底下降了近30亿元。其中,混合型基金的规模从去年底的465.7亿元下降到429.29亿元。

上述人士指出,“对于中型基金公司,培养出明星基金经理,能带领公司迅速实现规模增长和利润增长,是幸运的。但在造出明星后,中型基金公司往往也会面临过度依赖个人的困境。如果明星基金经理的稳健业绩不能持续,基金公司就没法持续吃到明星基金经理的红利,没法实现利润的稳健增长。对此,中型基金公司需要未雨绸缪,提前制定应对方案,加强人才梯队建设并完善投研体系,力争培养出更多的优秀人才,降低对单个基金经理的依赖。”

近期,诺安基金还传出股东拟转让股权的消息。此前,大恒科技于今年6月公告转让诺安基金股权。公告显示,大恒科技拟以不低于10亿元的价格出售所持有诺安基金20%的股权。

诺安基金官网信息显示,诺安基金成立于2003年12月,其股东为中国对外经济贸易信托有限公司(40%)、深圳市捷隆投资有限公司(40%)和大恒新纪元科技股份有限公司(20%),是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一。

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