第四期

定投心态已崩，坚持不住了，该怎么办？

2022年以来，A股市场持续震荡调整。不少基民朋友因为忍受不了短期的亏损按下了定投暂停键。

弱市期，定投越投越亏，该不该坚持下去？

定投最迷人的魅力在于那根“微笑曲线”

在定投过程中，如果先遇到下跌再上涨，无疑是幸运的。这样在迎来收获期之后，也有了继续定投的动力。

但如果是先经历上涨再下跌，一直想看到的微笑曲线跑不出来，定投的越久反倒收益越差，定投“断供”的现象就十分普遍。

比如今年的行情，开年至今（截至2月11日）上证综指下跌4.86%，普通股票型基金平均下跌11.42%，偏股混合型基金平均下跌11.03%。受A股表现拖累，权益基金整体也出现了明显的回撤。很多小伙伴看到市场行情低迷，赚钱效应不强，就想等行情好转的时再开始定投。（数据来源：wind，数据截至2022.02.11）

殊不知，影响定投效果的头等大忌是半途而废。在弱市中停止定投，其实主要受到损失厌恶心理的影响。

什么是损失厌恶？

当人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。

研究表明，同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。在投资行为中，常常表现为拿不住筹码，在投资标的出现回调时抛出或者割肉。尤其看到自己投资的产品价格出现连续下跌，甚至阴跌七八天时，很多投资者就不淡定了，生怕下跌会持续下去，早早杀跌离场以求心安。

买涨不买跌？嗯……听起来好像挺合理，但这其实非常不科学。

举个例子

假设基民A和B同时开始定投一只基金C，定投金额：1000元，定投频率：每月，不料市场行情欠佳，基金C的净值从1元跌到0.6元，后来市场反弹，基金C的净值再从0.6元涨回1元。在这期间：

基民A

心态顽强，始终坚持月定投1000元不曾放弃，收益表现如下表：

定投累计收益率=(期末总资产-投入总本金)/投入总本金*100%，不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，基金投资有风险，需谨慎选择

基民B

中途心态崩了，定投中断了3次，等到净值止跌回升时重新开始定投，收益表现如下表：

定投累计收益率=(期末总资产-投入总本金)/投入总本金*100%，不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，基金投资有风险，需谨慎选择。

从图中可以看出，持续坚持定投比中断定投再重启的结果要好。

背后的原理很简单，在下跌的市场行情中坚持定投，有利于我们降低投资的成本，积累更多的基金份额，等到市场上涨时，由于前期积攒了较多的基金份额，就能比中途放弃的人获取较好的回报结果。如果一味等待反弹到来再来重起定投，往往容易错失以较低成本买入的时机，收益率也会受到一定影响。

总而言之，定投虽好，但贵在长期坚持。用更低的价格或成本买入优质资产，是我们在投资过程中可遇而不可求的。市场下跌的时候，恰恰是摊低成本和积累更多份额的好时机。明白了这个道理，相信大家在执行基金定投策略的时候就不会轻易半途而废了。

# 小白有话说

“手上有定投，心中无净值”。知易行难，祝大家在投资修行的路上越来越理性，越来越成功。

对于基金的“十万个为什么”还有哪些“恒享问”的？

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