2022年伊始，不少人期待的跨年行情并未开启，在近期国际局势的利空下，A股更是震荡走低。在大家“焦绿”的同时，货币基金的收益也表现不佳。
Wind数据显示，截至2月25日，在142只“宝宝类”产品中，132只7日年化收益率跌破2%，占92.96%。算下来，投资2万元，每天的收益不到1.5元，还买不了1个包子！
股市震荡、货基收益又鸡肋，还有什么波动不大、收益又可观的基金呢？最近不少人把目光转向了纯债基金、固收+，部分“固收+”基金甚至被买到限购！今天我们就来聊聊，为什么这类基金突然变得大受欢迎？
01
什么是“固收+”？
顾名思义，“固收+”就是固定收益资产的基础上再少量投资弹性更高的资产，是一种以固收打底，以其他方式来增厚收益的基金策略。固收部分通常为国债、金融债、企业债、银行存款等，“+”的部分通常为股票、可转债，还包括打新、市场中性策略等方式。
“固收+”基金利用不同资产之间的负相关性降低组合波动，提升中长期收益水平。当市场行情向好时，它能分享上涨的红利；当行情不佳时，固收资产又能稳住底盘，做到攻守兼备。
以过去一年为例，尽管沪深300跌幅达16.38%，但是“固收+”的典型代表——混合债券型二级基金指数仍然上涨了4.85%，相较于偏股混合型基金，也高出10%！震荡市中，“固收+”常常能够跑出亮眼成绩。
数据来源：Wind，统计区间：2021/2/26-2022/2/25。注：过去市场表现不代表未来
02
“固收+”历史业绩如何？
拉长时间维度，“固收+”的表现也是可圈可点。近10年，沪深300指数上涨72.71%，但最大回撤达-47.57%；而混合债券型二级基金指数涨幅高达90.93%，最大回撤仅-12.02%！
数据来源：Wind，统计区间：2012/2/26-2022/2/25注：过去市场表现不代表未来
虽然在股市行情好的时候，沪深300指数收益率明显领先，但是投资者要承受较大波动，在行情差的时候也会“摔得更痛”。代表“固收+”的混合债券型二级基金指数则体现出了“稳中有进”的特点，能适应不同的市场风格，穿越牛熊！
尽管最近受股市波动影响，一些“固收+”产品短期内出现亏损，但是长期来看，小幅波动无需担心，“固收+”的固收部分最终能抚平波动。从上图来看，过去10年里，混合债券型二级基金指数的每次下跌，之后都能收复失地，并且再创新高。
03
“固收+”有多火？
据Wind统计，截至2021年底，包括偏债混合型基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金在内的“固收+”基金总规模突破2.11万亿，与2020年相比，增幅达到111%。
受资管新规影响，预期收益型理财产品正在向净值化转型，而“固收+”能很好地填补传统理财产品的空白。此外，我国居民资产配置比例正在逐渐发生变化，叠加市场利率走低等因素，“固收+”有望迎来更大的发展。
04
“固收+”与纯债基金怎么选？
纯债基金与“固收+”同为低波动选手，在震荡市中备受青睐。不过，由于纯债基金少了“+”的部分，波动更小，但是收益也通常更低。
Wind数据显示，近10年中长期纯债基金指数涨幅为61.48%，而混合债券型二级基金指数涨幅达到90.93%，“固收+”中的“+”这部分，多带来了29.45%的收益！
数据来源：Wind，统计区间：2012/2/26-2022/2/25注：过去市场表现不代表未来
相比纯债基金，“固收+”增加了一部分权益资产，放大了收益空间，这是“+”的魅力所在。也正因为“+”的存在，此类产品对基金经理的管理能力要求较高，因此投资者在选择“固收+”时，需要留意基金经理的管理能力，同时注意风险收益比，关注债券违约风险和股票、可转债的仓位情况。
所以，不论是担心收益大起大落的萌新基民，还是准备配置低风险资产的成熟基民，优质的“固收+”产品都值得关注。即使短期可能会出现小幅亏损，但在投资的漫漫长河中，也许它能够成为投资者们的“温暖港湾”。
