图表1：本周主要股市指数表现（2022-3-14至2022-3-18）
数据来源：wind图表2：上证指数表现（2022-3-14至2022-3-18）
数据来源：wind部分主要指数上周成下跌状态上证指数在上周内先跌后涨，整体下跌申万板块上多数上周下跌
图表3：本周涨幅前五与后五行业(单位：%)（2022-3-14至2022-3-18）
数据来源：wind；行业分类：申银万国一级行业分类指标选取：行情指标-区间涨跌幅（流通市值加权平均）
本周涨幅前五的行业
房地产、非银金融、医药生物、建筑装饰、通信
本周跌幅前五的行业
有色金属、食品饮料、公用事业、钢铁、采掘
图表4：本周净资金流入前五与后五行业（单位：亿元）（2022-3-14至2022-3-18）
数据来源：wind；行业分类：申银万国一级行业分类指标选取：资金流向（中国）-（区间）净流入资金（合计）
本周净流入前五的行业
房地产、休闲服务、综合、家用电器、银行
本周净流出前五的行业
有色金属、机械设备、计算机、化工、医药生物
投资策略
3月以来，市场波动加剧进一步动摇了持股信心。我们认为，每一次由于极端恐慌情绪造成的调整，往往都是布局优质资产的良机，这一次也不例外。
投资的本质是以合适的价格投资优秀的上市公司。在市场热情高涨的时候，往往很难挖掘到股价低估的机会。但在目前这种由于情绪冲击所造成大幅调整的情况下，叠加稳增长政策持续发力，一些优秀的上市公司迎来了难得的高性价比买入机会。
其次，国内经济从长期来看前景依然乐观。一个国家的长期增长核心在于技术不断创新、产业不断升级以及适合经济发展的政策制度。经过改革开放以来的四十多年的积累，国内的科技创新活力已经得到全面的激发，很多产业都已经具备全球竞争力。
最后，我国的政策制度经过改革开放以来的试错调整，也越来越成熟。中国还处于追赶阶段，仍有后发优势。对一些优秀的上市公司来说，这个阶段反而是逆势扩张，扩大市场份额的机会。
中信证券：市场回归常态，把握共振上涨行情
内外部焦虑因素全面明朗，非理性情绪宣泄结束；经济形势整体平稳，后续疫情精准管控举措对经济影响将逐渐减弱；海外加息落地及俄乌冲突渐趋明朗，负面冲击有所削弱；A股市场回归常态，把握价值成长的共振上涨行情。
首先，金稳委会议全面回应市场关切，稳定资本市场的决心明确；中美领导人通话后俄乌冲突带来的非理性恐慌因素消除。其次，前两月经济数据显示经济仍然有韧性，地产领域政策仍需加力，疫情防控和诊疗指引不断优化，未来对经济的负面影响会逐步减弱。再次，美联储加息落地，市场对年内加息或缩表路径已有较明确预期，俄乌冲突演化日渐明朗，或正趋于达成协议。最后，金稳委会议后流动性压力明显缓解，市场整体处于估值偏低区间。整体而言，在内外部焦虑因素的叠加影响下，短暂极端情绪的脉冲式宣泄结束后，A股市场将回归基本面逻辑驱动的常态，建议继续坚守稳增长主线并围绕“两个低位”均衡布局。
国泰君安证券：曙光初现，重归震荡
金稳会稳预期树信心，市场急剧下杀后将重回震荡整理。未来市场仍需要看到稳增长实质落地，趋势性机会还需要等待。金稳会之后，A股市场短期有望延续反弹趋势，但是，股票的选择应侧重于低风险特征的股票，盈利确定性、红利策略、高股息策略与低估值策略是当下投资者获取收益的优势策略。从近期的市场结构来看，我们亦可以观察到低风险特征结构的优势。2月份以来，红利指数与高股息策略指数累计收益分别为3.80%和3.14%，超额收益优势明显。
围绕低风险特征，寻找低估值与盈利改善的交集。投资上重点应该聚焦于低风险特征股票，关注低估值与盈利改善的交集，行业选择的重点在于消费与周期板块。具体而言，方向有三：1）to G端或公共投资方向：光伏、风电、电力运营、电网、建筑等；2）顺通胀方向：煤炭、化工资源品；3）困境反转与盈利确定性：生猪、白酒等。
中金证券：A股市场进入磨底阶段
市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，成交量可能会有所萎缩，类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束。
当前关注三个方向：1）政策发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）、券商金融等；2）2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长板块，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，风险已有所释放，转机待海外“通胀”风险边际缓解。
招商证券：A股已出现多个见底信号，有望迎来新一轮上行周期的起点
2005年以来，A股历经七个历史大底，几乎每次都出现在流动性紧缩、盈利下行和外部流动性压力环境下。参考历史经验，当超额流动性转正叠加新增社融增速加速改善、估值降至历史低位、外部流动性边际改善、成交低迷换手率明显下降、K线呈W组合时多是市场见底信号。当前A股已经逐渐出现多个见底信号，未来随着新增社融加速改善，外部负面因素缓解，换手率和成交金额明显下降，A股有望迎来新一轮上行周期的起点。
本轮A股见底后，建议围绕两个方向进行布局：一是围绕稳增长的传统基建加地产投资的改善，上游资源品可能会更加受益于本轮稳增长发力，有色、建材、石油石化等；二是围绕稳增长的新基建领域，新能源基建如光伏、风电、储能、氢能；数字基建，如IDC、大数据云计算等。
一键布局
金信行业优选(002256)：
本基金聚焦于时代变迁中的科技创新领域，投资于高景气细分赛道中的科技成长领军公司。
该基金荣获海通证券2021三季度3年期及5年期五星级基金称号（发布日期2021年10月2日）。
图表5：金信行业优选收益曲线
数据来源：金信行业优选定期报告，wind，截至2021年12月31日2019年5月10日，“金信新能源汽车灵活配置混合型发起式证券投资基金”转型为“金信行业优选灵活配置混合型发起式证券投资基金”，基金投资目标、投资范围和投资策略已发生改变，详情请见金信行业优选灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金合同、托管协议、产品资料概要及招募说明书。
金信行业优选（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2016年4月1日，孔学兵自2020年9月29日起开始管理金信行业优选，杨仁眉自2018年8月1日到2020年9月30日管理金信行业优选，刘榕俊自2016年4月1日到2018年8月1日管理金信行业优选。金信行业优选合同生效以来（2019.5.10-2021.12.31）的收益率为205.22%，同期业绩比较基准收益率为25.66%。（收益率数据托管行已复核）金信行业优选2016、2017、2018、2019、2020、2021的业绩分别为-1.50%、0.20%、-34.75%、58.07%、79.08%、34.61%，同期业绩比较基准收益率分别为-1.35%、2.29%、-15.02%、10.61%、15.20%、0.30%。数据来源：金信行业优选定期报告；转型前业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率×50% +中证综合债指数收益率×50%；转型后业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。（收益率数据托管行已复核）
参考文献：
[1] 【十大券商一周策略】A股处于价值大底区域，耐心等待反弹到反转！建议双线布局
