全球债市舍短逐长

我们分析了全球债市资金流出转为流入的阈值以及全球非银机构债券持仓比例。综合来看，第一季度全球卖债买股的现象可能在第二季度缓解。

2022年3月，资金继续回流美国，其他地区股市流入速度放缓，受俄乌冲突影响，发达欧洲股票市场当月流出量创造2005年12月以来有记录新高。

2022年3月28日当周债市结束开年以来连续11周的净流出，转为净流入，主要流入发达市场，新兴市场3月28日当周仍为净流出。3月中国大陆债市净流出量创2011年8月以来的最大记录。全球债市资金继续流入长久期，流出中短久期；流入国债，流出信用品。

内容来源：兴业研究

4月8日，上证指数早盘探底回弹，午后房地产板块卷土重来，金融股复苏，助力指数收于日内高位。创业板指盘中反抽后再度回落，大市成交0.93万亿元，环比略增。工程机械板块放量崛起，大基建央企股涨势喜人，建筑、化肥、石化、建材、煤炭板块纷纷造好。养殖、抗疫板块调整。截至收盘，上证指数收涨0.47%，创业板指跌0.33%。本周，上证指数跌0.94%，创业板指跌3.64%。市场短期或仍将整固为主，看好房地产、煤炭、金融、稳增长题材。

财经资讯

1.【中国证券报】二季度稳增长力度将加大 财政货币政策料出招。日前召开的国务院常务会议提出，抓紧落实中央经济工作会议精神和《政府工作报告》举措，有的可提前实施。专家认为，当前国内外环境面临的不确定性加大，经济面临新的下行压力，二季度需继续加大稳增长力度。地方专项债剩余额度可能加快下达，着力稳投资；货币政策后续将总量措施加结构性工具并举，在宽信用和降成本的导向下，二季度是降准的重要观察期。

2.【证券时报】首季产销料破百万 新能源汽车订单满满热度高。汽车产业是国民经济的重要支柱产业，新能源汽车则是战略性新兴产业的重要组成部分。今年以来，尽管面临“缺芯少电”的挑战，行业依然延续了高景气。各大新能源车企接受证券时报记者采访时表示，目前在手订单充足，预计相关车型价格上调对全年销售影响不大。

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