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“稳稳的幸福”去哪了?这些债基几乎天天跌,原因竟是……

时间:2022-02-18 08:22:54 | 来源:媒体滚动

“2月份只涨2天”。

来源:天天基金评论区来源:天天基金评论区

近日,有不少基民吐槽,债券基金连续多天负收益,曾经“稳稳的幸福”在慢慢消逝。

中国证券报·中证金牛座记者梳理发现,最近下跌较多的债基多为可转债基金,而一些名字中未出现“可转债”的基金,由于重仓了可转债,业绩表现也不佳。

约两成可转债基金今年以来跌超10%

Wind数据显示,截至2月16日,2022年以来,可转债主题基金净值平均跌超5.6%,20%的可转债基金跌超10%。南方希元可转债、南方昌元可转债领跌,均跌超14%,规模较大的广发可转债跌超11%。

可转债基金表现不佳,与近期可转债市场的下跌有关。2月17日,中证转债指数报417.46,今年来跌幅达4.33%,2月14日一天便下跌3.01%。

有些债券型基金虽然名字里并未出现“可转债”,但由于重仓可转债,业绩表现也不尽如人意。如光大添益今年来跌幅已达8.27%。2021年末,该基金债券占基金净资产比例为86.36%,而其中可转债占基金净资产的比例达77.54%。天弘添利持有的可转债占基金净资产的比例高达96.3%,该基金今年来收益率为-6.5%。

招商基金认为,近日可转债市场调整,一方面是因为市场估值处于历史高点,另一方面,股市调整与10年期国债利率企稳上行叠加,对可转债市场形成明显压制。

溢价率仍处于高位

可转债市场已经“牛”了3年。

Wind数据显示,2021年、2020年、2019年,中证转债指数分别上涨8.48%、5.26%、25.19%,可转债主题基金三年年均收益率分别为16.78%、14.75%、18.62%。2021年普通股票型基金的年均收益率为9.98%,低于当年可转债基金的平均收益率。

业绩良好,可转债基金规模也节节攀升。2021年四季度末,可转债基金整体规模达679亿元,较2019年年初增加近600亿元。其中汇添富可转债、鹏华可转债两只基金规模已超过百亿元,2021年末规模分别为114.22亿元、101.87亿元。

“回调其实已有苗头。”招商基金表示,1月以来转债等权指数、转债债基、二级债基指数都已经有不小的回撤,且持续时间超过1个月,加上目前转债较高的估值,不排除机构有赎回行为。截至去年四季度末,二级债基对转债的持有市值已经超过1200亿元,赎回抛压的传导也不容小觑。

在近期投资策略层面,有业内人士对可转债投资仍维持较为谨慎的态度,认为即使估值有一定的回落,但当前溢价率仍处于历史高位。

如何看待后市?市场人士认为,一方面,在债市层面,货币宽松预期在降息之后已被兑现,而超预期的社融数据为“宽信用”、“稳增长”打底,债券市场已经开始交易经济企稳向上的预期;另一方面,股市情绪层面,全球通胀大背景下,美联储3月加息已成定论,对A股成长股走势不利。稳增长的行情虽然可以带动低估值的周期板块,但当前涨幅已经不小。

编辑:徐效鸿

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