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量化指增也有“坑”?我的超额哪去了?

时间:2021-04-27 19:22:22 | 来源:好买臻财VIP

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Wind,好买基金研究中心

数据日期:2018.1-2021.3

三年跑赢指数100%+,这个成绩不逊色于多数主观基金经理。长期看,量化策略的超额取决于A股的交易资金属性。如果A股仍是一个以无效交易为主的市场,那么量化策略就有持续获取超额的前提。这个前提不是今天在,明天就会突然消失的。

投资量化指增基金,我们要看重长期超额。当产品短期跑输指数时,我们则要看清背后的原因,想明白为什么Alpha没有了。是市场交投低迷?是个股同涨同跌没有分化?还是市场风格突然变化?如果市场环境较好而管理人超额下滑则需要我们特别注意。

同时,以上仅举例分析了量化私募主打的量价策略,而量化策略类型多样,不同管理人有不一样的策略组合,所以分析超额变化时也要结合产品的具体策略。好买每月会制作量化Alpha专题报告,帮助大家更好的跟踪市场环境与量化超额的变化。

总结而言,投资量化指增产品时,看历史超额高就追进去,短期跑不赢指数就忧心忡忡,怀疑策略失效,这种错误模式我们要规避。

我们要明确量化指增产品的赚钱模式和风险收益特征,认可其配置意义后再去投资。投资时,如果我们对量化细分策略足够了解,能对Alpha波动准确归因,我们可以针对性的选择产品。如果我们对量化细分策略较陌生,缺少精力跟踪Alpha变化,那选择量化FOF或许更为合适。

那么现在的市场环境怎么样?如何看待未来一段时期的量化指增超额?中证500指增产品当前配置意义有多大?我们将在后续文章中解答这些问题,敬请关注!

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