3月，中泰证券推荐的金股为：宁波银行、滨江集团、兰花科创、北方稀土、华新水泥、奥翔药业扬杰科技、中天科技（维权）、大族激光、华能国际、军工龙头ETF。

【金股复盘】今年2月，中泰证券推荐的金股组合收益率-2%，在34家券商中排第29名，收益率最高的3只股票分别为海源复材、万华化学、滨江集团，月涨幅分别为5.84%、4.92%、1.52%。报告详见《券商1月金股组合“战绩”：天风证券亏1.83%夺冠 方正最差》。

以下为中泰证券3月的金股报告：

回顾：我们2 月观点是指数修复可期，认为在稳增长与流动性宽松的政策大背景下，短期恐慌情绪释放后，市场存在超跌反弹机会，建议紧扣政策主线积极配置。指数层面，2 月市场迎来修复行情，1 月跌幅较大的板块如中证1000、国证2000、中证500 等中小盘指数普遍反弹，而创业板50、中证100 与沪深300 等大盘指数表现相对疲弱。行业层面，有色、煤炭涨幅超过10%，石油化工、基础化工、钢铁、电力及公用事业涨幅超过6%，家电、食品饮料和非银金融跌幅靠前。

市场经历了内部预期变化与外部不确定性冲击之后，指数结构已经愈发健康。外部来看，一方面俄乌冲突给市场带来不确定性，尤其是在通胀端加剧了市场恐慌，另一方面，3 月美联储加息预期在即，市场目前关于美股后续走势也充满分歧。不考虑地缘风险因素，从全球主要国家的信用周期的领先性来看，我们目前已经接近一轮通胀预期的顶部，疫情方面，全球平均新增确诊病例持续下降，其中欧美国家相对前期高点下降50-90%，这也意味着，相对于供给约束，商品价格的主要驱动将逐渐转向需求端，尤其是国内房地产需求预期，在稳增长背景下有所缓和，但从政策放松到需求改善存在时滞，未来一段时间，我们可能会面临价格维持高位但同比增速逐步下行的局面，上游涨价品种的驱动力或逐步转弱。内部来看，A 股面临的宏观环境依然是流动性预期宽松与盈利预期下滑的组合，整体上仍然指向结构性行情还会持续很久，目前阶段，内部的核心驱动是估值与景气的匹配程度，市场呈现行业轮动式反弹格局，3 月开始步入年报和一季报业绩的披露窗口期，从近期市场表现来看，资金明显更青睐去年业绩预期较高的方向。整体而言，1-2 月市场经历了内部预期变化与外部不确定性冲击之后，指数结构已经愈发健康，风险偏好仍在底部缓慢改善的趋势中，我们乐观看待3 月行情。配置思路上，建议聚焦内部，围绕一季报业绩高增长、超跌优质成长、两会预期等思路布局。

3月金股组合：

自上而下，结合我们各个行业月度组合，2022 年中泰证券3 月金股推荐如下：宁波银行、滨江集团、兰花科创、北方稀土、华新水泥、奥翔药业扬杰科技、中天科技、大族激光、华能国际、军工龙头ETF。

风险提示：

每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。