来源：读数一帜

前有教育ETF被“教育”，后有游戏ETF被“屠杀”。基金经理仍有分歧，腾讯产品经理出身的周应波在二季度大幅减持腾讯，乔迁、刘畅畅抄底了A股跌跌不休的游戏股

本周军工、新能源继续领跑，市场风格的割裂与焦灼情绪加剧。有公募基金经理被客户“威胁”不调仓就赎回转战新能源，被渠道公开喊话为何不配新能源，更有私募基金经理林园在线上路演中回应客户“亏钱你活该，不会给穷人道歉”。

另一边，教培行业引发的风声鹤唳仍在持续。一篇题为《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》的新闻报道，将电子游戏比作“精神鸦片”，并点名批评了《王者荣耀》游戏。该报道在资本市场引发轩然大波，在“下一个教培行业”的担忧情绪下，一众游戏公司股价遭到重挫。虽然该报道后来调整了标题，但股价反弹力度较弱，网络游戏指数（884080）周跌幅约5%。8月3日，腾讯控股（0700.HK）盘中跌幅一度超过10%、网易-S（9999.HK）最大跌幅近15%。

与此同时，抄底资金正在行动。8月3日，易方达中证海外中国互联网50ETF联接基金宣布暂停大额限购，限额500元，今年该基金已下跌超26%。

腾讯出身的周应波大幅减持腾讯

实际上，从去年年中开始，游戏指数便一路下行，目前估值已达到了历史最低水平。今年2月25日，华夏、国泰、华泰柏瑞三家公司同时成立了中证动漫游戏ETF，目前基金跌幅都在18%左右。

从主动型基金方面看，根据二季报数据，506只基金重仓腾讯控股，其中易方达蓝筹精选持有份额最多，达1810万股，占基金净值比9.78%。

回溯公募基金此前操作，会发现基金经理们在二季度对腾讯的决策已经呈现较大差异。期间，张坤小幅增持腾讯，而胡昕炜的汇添富中盘价值精选、周应波的中欧创新未来则直接将腾讯剔出前十大重仓股名单。

值得注意的是，周应波曾经在腾讯做过产品经理。一季度期间，腾讯仍是中欧创新未来的第一大重仓股。

周应波为何做出如此大的减持动作？他在二季报中有一段对互联网行业的观点：“互联网相关行业第二季度表现较弱，受到短期政策和情绪影响，但是长期来看我们认为全真互联网时代才刚刚起步，未来的产业化转型、智能物联和下一代交互式内容将融合创新，为科技发展创造更多价值。展望下半年，虽然部分成长行业短期涨幅较高，我们认为长期还是有很多值得挖掘的方向和公司，互联网整体行业估值收缩后也进入到价值投资的区间。”

乔迁、刘畅畅抄底游戏股

游戏股的跌跌不休也引来了基金经理们的抄底。

今年以来，三七互娱（002555.SZ）股价下跌43%。8月2日，三七互娱在董事会通过股份回购方案之后，公布了此次回购前的重要股东持股情况，兴证全球基金三只产品在列。谢治宇管理的兴全合润持有3267万股、兴全合宜持有2076万股，乔迁管理的兴全商业模式优选持有2825万股。

值得注意的是，在二季度末时，乔迁的商业模式优选对三七互娱的持有量为2236万股。也就是说，7月期间，随着股价的进一步下挫（跌幅近20%），乔迁增持了589万股，增持比例26%。

此外，凯撒文化（002425.SZ）也公布了回购议案。在股东信息公示中，刘畅畅管理的华安文体健康持有999万股。而中报披露的持有量为902万股，占基金净值1.8%。也就是说，近期刘畅畅新进增持近100万股。