新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，金麒麟发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.3亿元，同比下降6.68%；归母净利润为-3992.41万元，同比下降145.39%；扣非归母净利润为2282.38万元，同比下降69.33%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金麒麟2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.3亿元，同比下降6.68%；净利润为-3989.14万元，同比下降145.35%；经营活动净现金流为-1031.22万元，同比下降105.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.3亿元，同比下降6.68%。

项目201906302020063020210630营业收入（元）7.92亿6.76亿6.3亿营业收入增速15.47%-14.75%-6.68%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为183.82%，-14.55%，-145.39%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630归母净利润（元）1.03亿8796.64万-3992.41万归母净利润增速183.82%-14.55%-145.39%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为259.26%，-8.63%，-69.33%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630扣非归母利润（元）8144.39万7441.6万2282.38万扣非归母利润增速259.26%-8.63%-69.33%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.44%、45.16%、54.41%，持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款（元）3.44亿3.05亿3.43亿营业收入（元）7.92亿6.76亿6.3亿应收账款/营业收入43.44%45.16%54.41%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.33%，营业成本同比增长12.63%，存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速-6.4%-12.06%40.33%营业成本增速6.41%-21.44%12.63%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.33%，营业收入同比增长-6.68%，存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速-6.4%-12.06%40.33%营业收入增速15.47%-14.75%-6.68%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.77%，同比下降41.02%；净利率为-6.33%，同比下降148.6%；净资产收益率（加权）为-1.92%，同比下降146.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.77%，同比大幅下降41.02%。

项目201906302020063020210630销售毛利率27.86%33.52%19.77%销售毛利率增速28.29%20.33%-41.02%

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为27.86%、33.52%、19.77%，同比变动分别为28.29%、20.33%、-41.02%，销售毛利率异常波动。

项目201906302020063020210630销售毛利率27.86%33.52%19.77%销售毛利率增速28.29%20.33%-41.02%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.33%，同比大幅下降148.6%。

项目201906302020063020210630销售净利率12.99%13.02%-6.33%销售净利率增速146.01%0.22%-148.6%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.69%，4.16%，-1.92%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630净资产收益率4.69%4.16%-1.92%净资产收益率增速179.17%-11.3%-146.15%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为218.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目201906302020063020210630非常规性收益（元）2493.12万1160.89万-8705.49万净利润（元）1.03亿8795.73万-3989.14万非常规性收益/净利润28.34%13.2%218.2%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.34%，同比增长13.51%；流动比率为2.94，速动比率为2.32；总债务为3.1亿元，其中短期债务为2.3亿元，短期债务占总债务比为74.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.56%、0.6%、1.01%，持续上涨。

项目201906302020063020210630其他应收款（元）919.04万922.25万1513.39万流动资产（元）16.44亿15.29亿14.97亿其他应收款/流动资产0.56%0.6%1.01%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比下降4.27%；存货周转率为1.85，同比增长9.36%；总资产周转率为0.24，同比下降2.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.44，1.99，1.91，应收账款周转能力趋弱。

项目201906302020063020210630应收账款周转率（次）2.441.991.91应收账款周转率增速0.46%-18.44%-4.27%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.19、1.04、0.86，持续下降。

项目201906302020063020210630营业收入（元）7.92亿6.76亿6.3亿固定资产（元）6.65亿6.5亿7.31亿营业收入/固定资产原值1.191.040.86

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长35.29%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）2827.9万本期其他非流动资产（元）3825.78万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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