如果有机会分享一块价值万亿的香甜蛋糕！

你会不会挥舞着刀叉火速赶来？

没错，小联说的是就是新能源！

新能源行业的结构性机会

当谈起对后市展望，国联安中生代基金经理徐志华言简意赅地抛出以上核心论调。

徐志华是产业深度研究的一把好手，长期专注于新能源、消费、医药等长坡厚雪赛道。由其管理的基金，国联安远见成长（005708）便是一只在上述领域深耕掘金的优质基金～

想必诸位也对徐总提及的“结构性机会”有了大致的猜想：没错，就是新能源。自5月以来截至目前，新能源指数涨幅高达31.66%，令人叹为观止。（数据来源：wind，统计区间：2022.5.1-2022.6.20）

万亿级容量的市场，还在不断扩容

新能源汽车市场也开始方兴未艾、不断扩容。新能源汽车市场究竟有多么幅员辽阔，小联可以从多个角度为朋友们描摹：

从近段看：乘联会数据显示，5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆，同比增长111.5％，环比增长49.8％。1-5月新能源乘用车批发189.2万辆，同比增长117.4％。5月新能源乘用车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2％，环比增长26.9％，1-5月形成“W型”走势。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆，同比增长119.5％。

将时间线拉长：

从产销规模看，新能源汽车累计销量从2012年底的2万辆，大幅攀升到今年5月底的1108万辆。自2015年起，产销量连续7年位居世界第一。

从技术水平角度看，行业企业掌握了基于正向开发的底层控制技术，动力电池单体能量密度相比2012年提高了1.3倍，价格下降了80%。

从企业品牌情况看，2021年全球十大新能源汽车畅销车型中，中国品牌占据六款。动力电池出货量前十的企业当中，我国企业占有六席。

从配套环境看，截至去年底，我们累计建成充电桩261.7万个，换电站1298座，形成了全球最大的充换电网络。（数据来源：工业和信息化发展成就发布会，2022.6.14）

此外，助力新能源汽车市场的扩容，政策端一直在发力：

今年5月底，工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家能源局发布通知，决定联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动。相关数据显示，受益于新能源汽车下乡活动，相关参与下乡活动的车型销量已累计达到142.6万辆，增速明显高于行业市场的常规情况，为扩大新能源汽车市场做出积极贡献。

我国实行在汽车消费环节对购置应税车辆，按计税价格一次性征收10%的车购税，为鼓励1.6升以下小排量乘用车和新能源汽车消费，对这两类汽车实行过临时性减免政策。今年5月底出台的新一轮购置税减免，则将优惠的覆盖面再次扩大。

众所周知，今年以来油价不断上涨：6月15日零时，经历年内第十次上调之后，多地95号汽油迈入“十元时代”，92号汽油全面突破9元/升。在“跑油”越来越贵，和新能源车企不断发展壮大、新能源购车优惠不断下沉的当下，这个市场的容量和广阔的发展前景令人无比心动。

如何巧妙地分享这块蛋糕？！

新能源汽车是真的香，而如何精准地踏准这波浪潮并不简单。新能源汽车产业辐射面广阔，其中酝酿着不少投资机会，也隐藏着高风险的“雷坑”。从产业链的角度出发，我们可以将这个板块的投资细分为以下多个子市场：

【上游】：锂钴镍资源、稀土永磁、正负极、电解液、隔膜；

【中游】：动力电池、电机电控、汽车电子、汽车零部件、智能化；

【下游】：整车、充电桩、汽车后市场、汽车拆解、电池回收。

对此领域没有深入理解的筒子们，想必会有“乱花渐欲迷人眼”的体验。既然无从下手，不妨向“大师取经”。

对于深谙新能源领域的徐志华而言，他的投资框架依然是先选行业，后选好公司。徐志华较为看好新能源汽车行业的发展，并对这条串联点密集的产业链进行了深入和细致地研究分析。

各个环节研究下来后徐志华发现，动力电池和隔膜两个细分领域，是中国企业最具竞争力的环节，而且壁垒非常高。其他环节主要是短期的供需错配，未来供给还是会出来。动力电池和隔膜两个领域，不仅行业需求爆发，供给也很难出来，竞争格局比其他细分领域好很多。

徐志华的认知充分体现在其管理的基金产品中，其管理的国联安远见成长混合（005708）表现不俗。截至2022年6月17日，该基金在同类基金中的排名为过去1年（71/877）、过去两年（47/555）、过去三年（57/439），牢牢地盘踞于前13%分位。（数据来源：银河证券，截至2022.6.17，同类基金为混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类））

有的朋友曾懊恼地表示，自己理财犹如秃顶，真·越理越少。小联表示，投资是一件有专业难度和技术门槛的事情，资本市场的复杂也非普通的你我所能轻易堪破。这就造成了，当机会来临之时，我们也许与之擦肩而过。

但，专业人干专业事～国联安基金可是输送了众多如徐志华一般优秀的基金经理，努力帮助诸位分享行业成长的收获。

当然，迫不及待想要分享这块“万亿大蛋糕”的筒子们，不妨关注徐志华管理的国联安远见成长混合（005708）～你们会发现，也许就是你想要的！

产品风险等级：国联安远见成长基金风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构风险提示。

风险提示：

基金有风险，选择须谨慎。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。本产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。