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年利润20亿?永泰能源“望煤止渴”

时间:2022-03-19 12:22:29 | 来源:财联社
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时隔三年后,位于陕西榆林的一块“富矿”终于落定于民营煤炭巨头永泰能源(600157.SH)之手。对于这块煤田,永泰能源给出了一份年营收50亿元、净利润20亿元的预期“成绩单”。

对于业绩持续萎靡,曾陷百亿债务危机,摘帽不足一年的永泰能源来说,毫无疑问,这块“富矿”带来的丰厚利润将救其于水火。

然而,这块“富矿”最终能否兑现业绩预期仍存不确定性。

界面新闻近日采访了永泰能源董秘办,相关工作人员称,陕西省榆林市靖边县的海则滩煤矿采矿证等相关手续,目前正在按照程序办理,至于多久能办下来,还要看具体办理的进度。

在严控煤炭行业新增产能政策背景下,煤炭企业的办矿标准和生产水平要求愈发严格。任何煤矿要想取得采矿证,都需缴纳高额的产能置换指标款及资源税,叠加煤矿生产过程中的开采和运输成本等,都对企业的资金能力提出了挑战。

一位陕西煤炭上市公司高层告诉界面新闻,“很多煤炭生意看上去很赚钱,关键是很可能赚不上。因为采矿证不好拿,有些上市公司拿了一个矿之后,多少年没有拿到采矿证,最后只能把矿卖了。”“煤矿要到采矿环节,仅需要缴纳的产能置换指标款、资源税就不低于15亿元,外加矿井搭建和购置开采设备,需要投入非常大的资金量。”

界面新闻还获悉,永泰能源的这块“香饽饽”海则滩煤矿还曾涉百亿煤炭探矿权行贿案。这块700平方公里的煤海,不仅蕴藏巨额财富,也掺杂着罪罚和虚假。

20亿利润预期是“画饼”吗?

2月22日晚间,永泰能源公告称,国家发改委核准公司所属陕西亿华矿业开发有限公司(以下简称“陕西亿华矿业”)建设海则滩煤矿项目。该项目建设地点位于陕西省榆林市靖边县,项目总投资74.6亿元,建设规模600万吨/年,配套建设相同规模的选煤厂。海则滩煤矿查明资源量为11.45亿吨,煤种主要为优质动力煤及化工用煤,平均发热量6500大卡以上。

公告上述利好次日,永泰能源收涨1.11%,报1.82元/股。

新“富矿”将带来的业绩利好对永泰能源来说堪称“雪中送炭”。上述公告显示,经初步测算,海则滩煤矿建成达产后每年可实现营业收入约50亿元、净利润约20亿元、经营性净现金流量约25亿元。

然而,一位陕西煤炭上市公司高层告诉界面新闻,在海则滩煤矿未拿到采矿证,也未缴纳产能置换指标款、资源税的前提下大谈利润预期,属于“画饼”。“很多煤炭生意看上去很赚钱,关键是很可能赚不上。因为采矿证不好拿,仅仅是探矿权,都很便宜的,有些上市公司拿了一个矿的探矿权之后,多少年没有拿到采矿证,最后只能把矿卖了。”“特别是现在要求一个煤矿只能给一个采矿证,就相当于一栋楼就有一个门,谁先拿,谁先用,用完别人才能用。也就是说,这个几百公里的矿,只要有一家开采,它就得排队几年。”

目前煤炭行业一直严控新增产能,原则上停止审批新建煤矿项目和产能核增项目。鼓励存量产能并购重组,提高煤炭产业集中度和优化生产力布局,力争用3年时间,培育一批大型煤炭企业集团,使单一煤炭企业生产规模全部达到300万吨/年以上,确保煤炭行业安全、环保、能耗、工艺等办矿标准和生产水平。

“这个煤矿虽然拥有探矿权证,但尚未办理采矿证,需整合周边具有采矿权的煤矿。煤矿要到采矿环节,仅需要缴纳的产能置换指标款、资源税就不低于15亿元,外加矿井搭建和购置开采设备,需要投入非常大的资金量。”上述人士称,还需考虑海则滩煤矿的开采和运输难度,可能导致企业的生产成本水涨船高。

曾陷巨额债务危机还投得起新项目吗?

作为A股最大的煤电一体化综合能源民营上市公司,永泰能源自2018年7月以来出现多笔债券违约,并触发了公司在银行间市场存续的其他债券交叉违约,上市公司陷入债务危机,主体评级及各债券评级被多家机构下调至C级。财报显示,截至2020年三季度末,永泰能源负债总额782亿元,负债率达73.02%,为近三年公司负债高点。因步入破产重整程序,公司于2020年9月29日起“披星戴帽”5个月。

为偿还债款,拥有海则滩煤矿探矿权的陕西亿华矿业也差点被永泰能源抛售。2020年3月,永泰能源公告将出售陕西亿华矿业70%股权,对应净资产评估价值为75.43亿元,这将作为此次挂牌转让的底价。上述交易后续未有进展。

那么,永泰能源能否负担海则滩煤矿项目前期十几亿的投入?财报显示,截至2021年前三季度,永泰能源账面上的货币资金余额15.76亿元,一年内需偿还的流动负债总额高达234.08亿元。永泰能源将从何处补齐巨大的资金缺口,仍未可知。

根据永泰能源此前披露的业绩预告,2021年度预计实现归属于上市公司股东的净利润为10.4亿元至12亿元,同比减少76.81%至73.24%,主要原因系:2020年12月底公司完成重整,致使2020年度实现大额债务重组收益,本期公司债务重组收益同比大幅减少。

不仅如此,前些年永泰能源的业绩更为惨淡。2018年至2019年,归属于上市公司股东的净利润分别为0.66亿元和1.4亿元。2020年则比较特殊,公司因完成重整工作,实现相关债务重组收益净额约45.1亿元,当期归属于上市公司股东的净利润44.85亿元。

财报显示,近几年,永泰能源电力业务总营收占比近五成,煤炭业务占比则不到三成。2018年及去年,永泰能源都将业绩下滑的原因归咎于电煤价格高企,导致了发电业务毛利同比下降及财务费用同比增加。

制图:陈慧东制图:陈慧东

股价方面,2018年陷债务危机的永泰能源股价持续下跌,由均价3元/股左右跌至1.3元/股左右。期间,该股在2019年3月走出2.8元/股的高点后持续低迷。截至3月17日,永泰能源报1.65元/股。

所属公司为“富矿”曾犯单位行贿罪

事实上,早在三年前的2019年1月,永泰能源就曾公告称,陕西亿华矿业海则滩煤矿获得划定矿区范围的批复,海则滩煤矿探转采工作正在稳步推进中,项目价值提升。后续,公司将积极推动海则滩煤矿建设核准手续,力争早日建设、投产并见效。

公告当日及次日,永泰能源曾连续两日涨停。

只是,令投资者没有想到的是,海则滩煤矿探转采耗时长达三年。此后,永泰能源再未单独披露海则滩煤矿项目的具体进展。

这三年来,关于海则滩等煤矿探矿权的巨额腐败案的盖子被揭开。

自海则滩煤矿等三块煤田2007年对外公布时起,背后就阴谋不断。

2007年9月,西安地调中心对外公布了所发现的陕西靖边县红墩界-海则滩地区煤矿。蹊跷的是,有三家民企在地调中心公布前2个月——即2007年7月25日,已获得国土部批复的详查勘探权。

后经查明,这三家民企通过多次巨额行贿,违规取得海则滩煤矿等580平方公里的煤炭探矿权,向国土部门缴纳“低廉”价款后,随即转让公司股权,获利上百亿。

彼时,这三家获批的公司均为民营股份制公司,分别是陕西亿华矿业、北京事通恒运咨询服务有限公司(简称“事通恒运”)、北京联众博通科技中心(简称“联众博通”)。

根据裁判文书网2018年8月公布的河北省廊坊市中级人民法院执行裁定书,2005年5月17日,陕西省靖边县政府出资成立国资矿业公司。靖边县政府决定由王明光(时任靖边县政协副主席)负责国资矿业公司关于靖边县海测滩煤炭探矿权的申报工作。

由联众博通法人林学荣出面,四家公司共同出资疏通关系。2006年至2007年,王明光让国资矿业公司分多次共计付给林学荣120万元用于向国土资源部矿产开发管理司原司长贾其海(已判刑)行贿。2007年7月,国土资源部违规将黄嵩界、红墩界、海则滩、海测滩四宗煤炭探矿权以协议方式分别出让给联众博通、事通恒运公司、陕西亿华矿业、国资矿业公司。

本案的一审判决书裁定,被告单位陕西亿华矿业、联众博通、事通恒运均犯单位行贿罪,判处罚金500万元至1500万元;林学荣犯单位行贿罪,判处有期徒刑三年,追缴林学荣违法所得8.83亿元,追缴陕西亿华矿业股东张玉禄、张玉山、张志亮、高成武违法所得共计约25亿元等等。

值得一提的是,2020年,陕西亿华矿业等公司曾不服判决,认为公司不构成单位行贿罪并提起上诉。法院最终驳回申诉请求,认定陕西亿华矿业构成单位行贿罪。

陕西亿华矿业涉案情况。图片来源:天眼查陕西亿华矿业涉案情况。图片来源:天眼查

三家民营公司拿到探矿权后,仅仅缴纳了不足10亿元的协议出让价款。联众博通、事通恒运两家公司于第二年转让公司股权,共计获利上百亿元。

耸人听闻的贪腐案被揭开,而海则滩煤矿项目仍攥在陕西亿华矿业和永泰能源手中。

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