淡水泉投资

以下是2022年3月淡水泉月度观点精简版。投资人和合作伙伴请点击左下角“阅读原文”了解更详细内容。

■市场情绪钟摆正在积累反向势能

从政策制定目标和投资者预期的角度，我们能够感知到情绪的钟摆正在不断积累反向势能。经济发展目标是保持合适的增长水平，保障就业、民生及市场主体的稳定，外围环境越复杂，内外部冲击越大，政策调节力度就会越强。从投资者的角度，我们认为当前更加需要考量的是各种负面因素已经在多大程度上反应在股价中，以及在这样的环境下还能不能找到性价比足够好的具体投资机会。

■看好优质龙头的大级别机会

当前组合主要布局在优秀行业龙头的困境反转机会，这些公司具有基本面和情绪面“双低”的特征，股价向上空间远远大于向下空间。在淡水泉的投研经验中，很重要的一点是宏观环境越复杂，越是要走进企业寻找微观证据。