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【海外周观察】俄乌冲突推升黄金与原油价格,权益资产表现平平

时间:2022-02-28 08:24:22 | 来源:市场资讯

地缘政治风险继续影响海外市场,权益类资产多数收跌,但原油、黄金价格上涨。权益资产中,除美国市场外,多数海外股票维持疲弱,MSCI全球股票指数下跌0.68%,其中发达市场下跌0.11%,欧洲主要股指收跌,德国DAX指数下跌3.16%、法国CAC40指数下跌2.56%、英国富时100指数跌0.32%,但美国标普500指数和纳斯达克指数则分别上涨0.82%和1.08%;此外,新兴市场下跌4.85%,地缘政治风险中心的俄罗斯股指大幅下跌32.67%。汇率方面,美元指数在俄乌冲突初期一度上行至97.7295,最终收于96.5433。利率方面,美国10年期国债收益率小幅上行至1.97%,2年期国债收益率上行至1.55%。商品方面,布油价格一度突破100美元/桶,最高至105.79美元/桶,本周收于97.93美元/桶;国际现货黄金价格本周盘内最高至1974.34美元/盎司,最终回落至1889.34美元/盎司。

疫情方面,欧美确诊人数持续回落,已基本回落至本轮Omicron疫情爆发前水平,欧美继续推广接种第三剂加强针,多国陆续公布取消限制措施并陆续开放边境;新兴市场方面,俄罗斯、印度、巴西确诊人数持续回落,但新加坡、中国香港等地确诊人数仍在快速增加。

本周公布了欧美2月PMI初值,美国数据好于欧洲。美国方面,Markit制造业PMI初值为57.5,高于预期的56和前值的55.5,服务业和综合PMI同样高于预期和前值;欧元区制造业PMI初值为58.4,低于预期和前值的58.7,但服务业PMI为55.8,显著高于预期的52.1和前值的51.1。此外,欧元区1月CPI同比上涨5.1%,环比上涨0.3%,均与预期持平,高通胀压力未见缓解。

 QDII基金短期观点

诺安油气能源

本周国际油价在地缘政治影响下走高,布伦特原油期货价格最高至105.79美元/桶,本周收于97.93美元/桶,WTI原油价格收于91.95美元/桶。

截至2月18日,当周美国原油产量维持于1160万桶/天的水平,商业原油库存增加451.4万桶至4.16亿桶。

从近期主要能源机构预测看,原油市场供需局面短期维持紧张,但全年趋向于宽松。需求方面,IEA预测2022年全球石油需求将同比增加320万桶/天;OPEC预测水平更为乐观,2022年同比增加420万桶/天(2021年同增570万桶/天)。无论是基于IEA预测,还是基于OPEC预测,全球原油需求都将在2022年达到或略超过前高2019年的水平。供给方面,EIA月报上调了对2022年美国原油产量的预测至1200万桶/天,同比增加80万桶/天。由于最近油价表现超出市场预期,不排除进一步上调2022年页岩油资本开支和产量预期。OPEC+方面,从5月开始OPEC产量基线一次性上调170万桶,关注OPEC+往后的实际产量变化。

原油市场仍维持供需格局改善基调,地缘政治冲突将加大原油价格的波动,俄罗斯原油产量约占全球的12%,后续地缘事件演变对原油市场影响深远,短期油价仍有上行可能,全年原油均价有望维持较高水平。

诺安全球黄金基金

本周国际现货黄金价格盘内最高至1974.34美元/盎司,最终收于1889.34美元/盎司。

近期海外市场关注点转为新冠“流感化”后的全面开放,以及通胀变化和美联储的加息。1月美国通胀数据继续超预期,而往后看仍面临较大压力,预计美联储3月超预期转鸽派的可能性较低。此外,俄罗斯乌克兰地缘政治风险仍面临较大不确定性,如果持续发酵,对欧洲影响相对较大。

我们预计近期黄金价格仍在通胀变化、主要央行货币政策紧缩及经济复苏等多种因素下博弈,从各指标看,短期市场或对通缩以及俄乌地缘政治局势的担忧有所提升。

诺安全球收益不动产

本周富时发达市场REITs指数上涨1.16%。

对于REITs市场而言,尽管近期美国加息预期在逐渐强化,一方面我们认为从全年看,美联储仍会以较为温和的节奏推动加息进程,另一方面美国经济增长良好,加息对美国房地产市场影响相对有限,可积极把握REITs中的结构性机会。

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