新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，致远互联发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.65亿元，同比增长45.22%；归母净利润为4453.05万元，同比增长12.95%；扣非归母净利润为4374.41万元，同比增长62.58%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6544.11万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对致远互联2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.65亿元，同比增长45.22%；净利润为4523.97万元，同比增长13.27%；经营活动净现金流为-1.35亿元，同比下降29.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长45.22%，净利润同比增长13.27%，营业收入变动与净利润变动差异大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）2.51亿2.52亿3.65亿净利润（元）2238.71万3994.13万4523.97万营业收入增速0%0.36%45.22%净利润增速0%78.41%13.27%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长68.99%，营业成本同比增长53.93%，存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速34.83%16.96%68.99%营业成本增速0%3.91%53.93%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长68.99%，营业收入同比增长45.22%，存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速34.83%16.96%68.99%营业收入增速0%0.36%45.22%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.22%，经营活动净现金流同比下降29.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）2.51亿2.52亿3.65亿经营活动净现金流（元）-1.2亿-1.05亿-1.35亿营业收入增速0%0.36%45.22%经营活动净现金流增速0%13.13%-29.49%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.2亿-1.05亿-1.35亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.2亿-1.05亿-1.35亿净利润（元）2238.71万3994.13万4523.97万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.99低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.2亿-1.05亿-1.35亿净利润（元）2238.71万3994.13万4523.97万经营活动净现金流/净利润-5.38-2.62-2.99

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为75.26%，同比下降1.82%；净利率为12.38%，同比下降22.01%；净资产收益率（加权）为3.31%，同比增长4.75%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为22.77%，同比增长7.28%；流动比率为4.11，速动比率为4.1；总债务为1542.64万元，其中短期债务为1542.64万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.38、3.3、2.98，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率3.383.32.98

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为36.52%。

项目20201231期初其他应收款（元）1151.13万本期其他应收款（元）1571.56万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.5亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）-1.35亿投资活动净现金流（元）-3.11亿筹资活动净现金流（元）-3323.86万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.4亿元、-3.1亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

项目20210630经营活动净现金流（元）-1.35亿投资活动净现金流（元）-3.11亿筹资活动净现金流（元）-3323.86万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为309.2万元、111.2万元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、-1亿元、-1.4亿元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）309.2万111.2万7520.98万经营活动净现金流（元）-1.2亿-1.05亿-1.35亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.71，同比增长9.48%；存货周转率为15.77，同比增长42.7%；总资产周转率为0.2，同比增长31.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为741.7万元，较期初增长82.46%。

项目20201231期初长期待摊费用（元）406.52万本期长期待摊费用（元）741.75万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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