北京冬奥会充满科技感和文化氛围的开幕式和闭幕式再次惊艳全球，让世界人民大开眼界，灯光璀璨的鸟巢、绚烂多彩的焰火表演、独具创意的传统文化展示……本届冬奥会上，这些细节无不彰显出“绿色办奥”的理念。

那么，冬奥会一直在强调的“绿色、低碳、可持续发展”这些理念，在投资上有没有什么专业术语呢？——有的，那就是ESG投资。

什么是ESG？E：Environment环境、S：Social社会、G: Governance治理。可能把这三个名词放一起还是有点云里雾里，其实ESG投资就是指关注和筛选在环境、社会、公司治理三个方面投入比较多的企业。

有的伙伴可能会想到了另一个三个字母的单词：CSR（Corporate social responsibility企业社会责任），以为ESG只是CSR的变形，是企业做更多的公益和慈善活动。但其实， ESG和CSR完全不一样！CSR企业社会责任，更多的是企业的基金会或者公益部门让企业和员工参与到公益、慈善工作，但是ESG的含义更广更丰富，对投资来说意义非常重要。

1、优秀的企业为何会越来越重视ESG?

2、专业投资人为什么持续看好ESG投资?

3、普通投资者如何参与到ESG投资?

优秀的企业为何会越来越重视ESG?

近年来出现的一系列社会现象、企业经营活动值得我们更多人去关注、去分析，打破了我们很多传统的观念，尤其在考察一家企业时，仅仅从财务报表出发做技术面分析已经有所落后，从环境（E）需要出发，社会（S）需求出发，公司治理（G）导向出发的企业将会获得更多的机会和更光明的未来。ESG也将成为企业和投资者未来重要看好和发展的方向。

如果企业不重视ESG投资，可能无形之中出现巨额损失。企业的垄断行为，有时也是对经济环境、社会管理不利的行为，国内外许多公司由于未重视ESG，盲目为了扩张和赚钱而受到处罚。

2018年7月，美国科技巨头谷歌公司由于滥用安卓操作系统在市场的支配地位，强制捆绑谷歌搜索引擎和谷歌浏览器被欧盟罚款43.3亿欧元，也是历史上欧盟最大罚单。

我国的互联网巨头更加地重视ESG。某头部社交平台公司在2021年 4 月内部第四次战略升级的时候，把 “可持续社会价值创新 ”这件事情纳入核心战略，专门成立了 “ 可持续社会价值事业部 ”，投资了 500 亿。

某头部电商平台公司也是一样，拿出 1000 亿在原来的扶贫基础上扩大到了科技创新、经济发展、高质量就业、弱势群体关爱和共同富裕发展基金五个领域，在ESG建设上不断改进。

大型企业对ESG的投资，在未来也会开花结果，更多的投资人、消费者也会基于企业的ESG投资给予企业更高的评价，从而在投资和消费端有所转化，也是这些大厂们下的一步关键之“棋”。

专业投资者为什么持续看好ESG投资？

近年来，越来越多的专业投资者在投资一家公司的时候，会把这家公司对于环境保护、企业社会责任、公司治理等因素，纳入对这家公司的考察中，而不再仅依赖于财务报表。这也是未来投资的一个大趋势。

根据GSIA (全球可持续投资联盟)的数据，2020年ESG资产规模逾35万亿美元，高于2018年的30.6万亿美元和2016年的22.8万亿美元，到2022年和2025年有望突破41万亿和50万亿美元--占140万亿美元的预期全球管理总资产规模的三分之一。

2020年美国、欧盟ESG产品规模分别为120170亿美元、170810亿美元，占当地总管理资产的48%和34%（来自中信证券的研究）。

虽然ESG在国内的现状属于刚刚起步，但政策上已经有了明确的指示，如“碳中和”和“共同富裕”。如前文所述，把心思全部放在“赚钱”而不把ESG纳入企业发展的企业未来也许会出现问题。梳理近期政策，教培行业“双减”、医药集采不断、地产房住不炒、白酒市场管控，强调共同富裕的背后，是经济发展阶段从“效率优先，兼顾公平”过渡到“效率与公平并重”。这将导致，各个行业都不能只看经济绩效而忽略了企业对社会的贡献。ESG投资也从一个新鲜的名词逐步成为专业投资者计算上市公司股价变动的重要因子之一。

另外，自去年开始，ESG投资在我国迎来蓬勃发展。据统计，截至2021年10月底，我国市场已发行ESG相关产品160只，规模合计3542.70亿元。从基金数量和规模来看，被动指数型ESG基金和偏股混合型ESG基金分别位于首位。（数据来源：《2021中国ESG发展创新白皮书》）。随着政策导向不断清晰，未来ESG投资也将逐渐成为中国市场重要的投资方向之一。美国2020年ESG投资的资产规模已经突破12万亿美元，占当地资管规模接近一半（48%）。就算我们跑步入场，未来的投资机会也是充满想象空间。

普通投资者如何参与到ESG投资？

既然ESG投资是大势所趋，那么普通投资者该怎么样参与到ESG投资呢？想要成立或者投资一家ESG评分很高的企业可能比较困难，因为需要巨大的资本和时间投入，但普通投资者可以把手上的闲置资金放到ESG主题的公募基金中。

说到这儿，小编不得不说一句，ESG投资和东方红资产管理的企业文化和投资理念其实有非常多的共同点。东方红资产管理在多年的投资实践中，已将ESG可持续投资理念融入到其长期价值投资理念中，精选具有核心竞争力的企业，持续关注在环境保护、社会责任和公司治理等方面表现优秀的企业，并通过长期投资陪伴优秀企业成长。2019年11月，在新浪财经举办的“2019（首届）中国ESG金责奖”颁奖典礼中，上海东方证券资产管理有限公司荣获“责任投资最佳资产管理机构奖”，这是对东方红多年ESG投资实践的充分肯定。

2019年东方红资产管理还加入了联合国责任投资原则组织，进一步深入实践ESG投资。

东方红资产管理很早就把ESG投资理念纳入到了选股的重要逻辑中。东方红资产管理的基金经理李竞曾表示，“我们很看重投资中ESG的部分，会认真考量企业在社会责任方面的具体实践。我们访谈过很多企业家，其中不少的优秀企业家都有超越财富的高尚追求。我也希望所投资的公司能够对社会有贡献。”

李竞的投资理念一直和ESG投资理念高度吻合。此外，李竞做投资除了分析企业财务报表，更多的是通过勤奋的调研、访谈来了解一家企业的发展和可持续性，李竞每一年实地调研超过100次，十年飞行里程可以绕地球十圈，在重仓一家企业之前至少要调研10次。

“我觉得我是个很纯粹的投资人，也是很热爱投资者分工作的打工人，我有一个单纯的初心，就是替我的客户认真管理好他的每一份资产。” 

在中国版ESG框架下，讲效率=重业绩，讲公平=考虑外部性，两者缺一不可，李竞在做投资的过程中也不仅会考虑企业的“效率”，还会考虑“公平”，在各行业将按照中国版ESG进行估值重估的趋势下，李竞的主要投资方向将聚焦在新能源、制造业、大消费等方向。

为什么是这些方向？

第一，“十四五”期间国家将着重通过科技创新推动经济总量发展，对推动技术进步贡献较大的行业，例如新能源开发利用、卡脖子技术和国产替代等将是重点方向。

第二，在共同富裕的原则指导下，产业将倾向于公平发展（公用和碳中和），和受益于低收入群体收入显著增加的领域（大消费、兼具公平的互联网、渠道下沉等）。

第三，这些板块是目前造就全球的首富摇篮，也正是当下的时代机遇（10年前首富主要在地产、石油、通信、基建板块）：第一名：马斯克（特斯拉）2300亿美元—— 新能源 + 制造业；第二名：贝佐斯（亚马逊）1910亿美元—— 电商零售(消费) ；第三名：伯纳德阿诺特（LVMH 迪奥、宝格丽、LV、轩尼诗的母公司）1660亿美元——品牌消费。

东方红资产管理基金经理李竞将抓住当下时代的机遇布局未来的产品，结合ESG投资发展理念，用天赋、勤奋、热爱，管理好每一只产品。

作为业内知名的资产管理机构，东方红资产管理积极布局ESG主题基金，正是基于东方红资产管理多年累积的长期价值投资实践和完善的可持续投资理念。自2005年“东方红”品牌诞生开始，东方红资产管理团队一直坚持长期价值投资理念，致力于为投资者带来长期可持续回报。东方红资产管理凭借优秀的长期业绩，荣获《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》等媒体评选的权威奖项。

《中国证券报》金牛奖：

2020年3月，权益投资金牛基金公司。

2019年4月，年度金牛进取奖。

《上海证券报》金基金奖：

2021年7月，金基金·TOP公司奖。

2020年7月，股票投资回报基金管理公司奖。

2019年4月，股票投资回报基金管理公司奖。

《证券时报》明星基金奖：

2021年9月，五年持续回报明星基金公司。

2020年6月，十大明星基金公司、五年持续回报明星基金公司、主动权益投资明星基金公司。

2019年3月，三年持续回报明星基金公司。

根据银河证券基金研究中心2022年1月4日发布的《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单》：

注：主动股票投资管理能力排名来自银河证券基金研究中心2022年1月4日发布的《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单》，截至2021年12月31日，具体参评基金范围及口径请参照榜单说明。

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