作者：乔金亮

国家统计局今天发布的数据显示，5月份猪肉价格同比下降21.1%，环比上涨5.2%。

当前，猪肉价格呈现探底回升势头。去年二季度以来，生猪价格大幅下跌，养猪场户陷入亏损。随着中央储备猪肉收储工作展开，生猪产能调减效应逐步显现，产能极端过剩状况已得到改善。当前猪肉价格出现回归，是产能调整后的市场反应。从价格的绝对水平看，目前价格依然远低于此前的高点。

近年来，生猪价格的周期性波动是客观存在的。受非洲猪瘟疫情和一些地方的不当限养影响，2019年和2020年上半年，我国生猪产能遭遇滑坡，价格持续上涨。国家出台了一系列鼓励养猪的政策组合拳，猪养殖加快恢复。截至2021年二季度，生猪产能已完全恢复，猪肉供应出现过剩，价格开始下跌。

判断生猪价格的走势主要看能繁母猪。能繁母猪是猪肉供应的“总开关”，只要能繁母猪存栏量变动保持在合理区间，仔猪生产就有保障，猪肉供应就能大体稳定。今年以来，生猪出栏继续增加，产能也进一步优化。目前，能繁母猪存栏量运行在合理区间，猪肉价格在持续下跌后探底回升，生猪养殖重回盈亏平衡点。

生猪生产供应总体仍相对宽松，意味着接下来一段时间猪肉供给有保障。按照生猪出栏的自然规律，此时的存栏大概对应明年春节的消费旺季。近期价格的探底回升也会影响养殖场户决策，为后期保供稳价奠定基础。猪价，一头连着居民的“菜篮子”，一头连着农民的“钱袋子”，要兼顾养猪户和消费者利益。价格波动是市场经济的基本规律，但要尽量避免过山车似的大起大落。

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示： 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

五、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。